US SEC undersøger Jefferies i forbindelse med offentliggørelse af eksponering mod konkursramte First Brands

Det amerikanske Securities and Exchange Commission har indledt en undersøgelse af Jefferies' forhold til den konkursramte bildeleproducent First Brands Group, ifølge rapportering fra Financial Times.

Tilsynsmyndigheden undersøger, om Jefferies har givet tilstrækkelig oplysning til investorer om omfanget af Point Bonita-fondens eksponering mod den fejlslagne virksomhed, som kollapsede under 12 milliarder dollars i gæld i september.

Personer med kendskab til sagen fortalte avisen, at SEC også gennemgår Jefferies' interne kontroller og vurderer potentielle konflikter inden for banken og på tværs af dens forskellige forretningsenheder.

Undersøgelsen er på et tidligt stadie, og det er stadig uklart, om den vil føre til formelle anklager om forseelser.

Undersøgelsen understreger, hvordan konkursen for First Brands — en betydelig låntager i den hurtigt voksende, men uigennemsigtige private kreditindustri — nu får genlyd i hele finanssektoren.

Fokuser på, om Jefferies advarede investorer om risici

SEC's centrale spørgsmål ifølge rapporten er, om Jefferies gav investorerne i sin Point Bonita Capital-fond tilstrækkelig information om fondens eksponering mod tilgodehavender knyttet til First Brands.

Selvom Point Bonitas dokumenter ikke oplyste eksponering mod bildeleproducenten pr. juni, viste de, at de største positioner var tilgodehavender fra store kunder hos First Brands, herunder Walmart og bilforhandleren O'Reilly.

Jefferies oplyste i oktober, at fonden indeholdt omkring 715 millioner dollars i tilgodehavender knyttet til detailhandlere, der købte First Brands-produkter som vinduesviskere.

Selvom Jefferies sagde, at disse tilgodehavender skulle betales fra store købere som Walmart, erkendte banken senere, at den ikke havde modtaget betalinger direkte fra detailhandlere.

I stedet havde First Brands "ledt" midler fra kunder til Point Bonita-fonden.

Konkursindgivelser bekræftede efterfølgende, at fakturalångivere, der ydede 2,3 milliarder dollars i finansiering knyttet til First Brands' tilgodehavender, var betalt af virksomheden selv og ikke af slutkunderne.

Denne afsløring rejste spørgsmål om gennemsigtigheden og risikostrukturen, der ligger til grund for den fordobletbaserede finansiering.

Jefferies siger, at den blev "bedraget"

Jefferies' administrerende direktør Rich Handler sagde sidste måned, at banken mener, den blev "bedraget" af First Brands, idet han argumenterede for, at virksomhedens kollaps ikke væsentligt havde skadet Jefferies' kerneforretning.

Alligevel har fiaskoen udløst en bredere granskning af lånestandarder og kreditrisikopraksis inden for det private kreditøkosystem.

Jefferies havde opretholdt et langvarigt samarbejde med First Brands, hvor han rådgav virksomheden, leverede fakturafinansiering og placerede store mængder af sine lån hos eksterne investorer.

Disse sammenflettede roller er angiveligt en del af det, SEC undersøger, mens de vurderer potentielle konflikter og risikokontrol i banken.

Kilder fortalte avisen, at det endnu ikke er kendt, om agenturet udvider sin gennemgang til også at omfatte andre finansielle virksomheder, der har samarbejdet med First Brands.