Oracle-aktien styrtdykker efter rapporterede forsinkelser i udvidelsen af OpenAI-datacentret

Oracle-aktien (NYSE: ORCL) faldt 5 % fredag, efter at Bloomberg rapporterede, at cloud-giganten har udskudt færdiggørelsen af flere datacentre, der bygges for OpenAI fra 2027 til 2028.

Forsinkelsen antændte ny investorangst over Oracles satsning på 300 milliarder dollars på AI-infrastruktur og dets evne til at omsætte aggressive capex-udgifter til kortsigtet omsætning.

Det gav også endnu et slag til aktien, som allerede var vaklet efter skuffende resultater dagen før.

Selvom Oracle hurtigt afviste rapporten og insisterede på, at "alle milepæle forbliver på planen," var skaden på stemningen allerede blevet hårdere, idet sektorens smitte spredte sig til chipleverandører som Nvidia, AMD, Micron og Arm.

Bloomberg-rapporten tilskrev det års lange forsinkelse flaskehalse i tilgængeligheden af arbejdskraft og strøm samt mangel på byggematerialer, begrænsninger der påvirker den bredere datacenterudbygningsindustri.

Disse udfordringer har dog en større betydning for Oracle, som satser sin AI-fremtid på den hurtige implementering af nye faciliteter.

Faciliteten i Abilene, Texas, Oracles flagskibsprojekt OpenAI, har angiveligt modtaget over 10.000 Nvidia-chips og er stadig på rette spor, men anonyme kilder antydede, at andre lokationer blev udskudt.

Oracles svar kom hurtigt. En repræsentant for virksomheden udtalte:

Firmaet understregede, at "tidsplaner for valg af lokation og levering blev fastlagt i tæt samarbejde med OpenAI," og administrerende direktør Safra Catz gentog under resultatopgørelsen, at målene var "ambitiøse, men opnåelige".

Hvorfor markedet tror på de dårlige nyheder frem for afvisningen

Forsinkelsesrapporten ramte præcis på det forkerte tidspunkt.

Oracle havde allerede skræmt investorer onsdag med Q2-resultater, der ikke nåede op på omsætningsestimaterne og chokerede markedet ved at hæve investeringsprognosen for regnskabsåret 2026 til 50 milliarder dollars fra den tidligere prognose på 35 milliarder, en stigning på 15 milliarder.

Den pludselige stigning i udgifterne, kombineret med stigende bekymringer om Oracles gældsbyrde og investeringsafkast, forberedte markedet på negative overskrifter.

Timingen betød også noget.

Oracles kreditdefaultswaps var nået deres højeste niveauer siden marts 2009, hvilket signalerede bekymring blandt obligationsinvestorer over virksomhedens evne til at betjene gæld, mens de finansierer en opbygning til flere hundrede milliarder dollars.

Da Bloombergs rapportering antydede, at selv flagskibs-datacentre oplevede forsinkelse, tolkede investorerne det som bevis på, at eksekveringsrisikoen var reel.

Sektoromfattende bølger og hvad der kommer næste gang

Udsalget spredte sig over halvlederaktier. Nvidia faldt 3 til 6 %, AMD faldt 3 %, og Broadcom faldt yderligere efter sin egen marginadvarsel.

Smitten understregede, hvor tæt forbundet AI-boomet er med en håndfuld store kunder, og hvor skrøbelig investorernes tillid er blevet omkring hyperskaler-capex-cyklusser.

For Oracle afhænger vejen frem af bevis for henrettelse.

Hold øje med formelle SEC-indberetninger, der præciserer investeringsvejledning, kvartalsvise opdateringer om tidsplaner for datacenterudrulning og OpenAI-kommentarer, der bekræfter eller afkræfter forsinkelserne.

Indtil da kan man forvente fortsat volatilitet omkring Oracle-aktien og øget skepsis over for enhver AI-infrastrukturspiller, der satser stort på kortsigtet omsætning fra massive investeringsudgifter.