Ser tilbage på 2025: året hvor embedded finance udhulede de traditionelle bankers voldgrav

Banker har i årtier nydt godt af en formidabel voldgrav bygget på kundeforhold, regulatoriske privilegier og distributionsnetværk. – men voldgraven blev brudt i 2025.

Indlejret finansiering, integrationen af betaling, udlån, forsikring og direkte investering i ikke-finansielle platforme, blev mainstream i år – hvilket flyttede værdiskabelsesstedet væk fra bankerne og hen imod teknologiske platforme.

Som McKinsey bemærkede i sin seneste rapport, "er indlejret finansiering ikke længere perifer; Det bliver standardmåden, forbrugere og virksomheder får adgang til finansielle tjenester på."

Fremkomsten af indlejrede finansieringsplatforme

Året 2025 oplevede en eksplosiv vækst i den samlede adoption af indlejret finansiering på tværs af brancher, hvilket gjorde bankvæsenet til en "usynlig" forsyningsvirksomhed.

Dette skift var mest synligt i forbrugermarkedet med Apple Pay Later.

I midten af 2025 integrerede giganten Klarna direkte i sit Apple Pay-interface, hvilket effektivt omgik den traditionelle kreditkortansøgningsproces for millioner.

Apple er ikke længere bare en telefonproducent; Det er orkestratoren af verdens mest gnidningsfri kreditøkosystem. I mellemtiden uddybede rivalen Amazon sit partnerskab med Affirm og tilbyder øjeblikkelig køb-nu-betal-senere (BNPL) kredit ved kassen.

Et andet markant eksempel kom fra Shopify, som tidligere i år udvidede sit indlejrede låneprogram og tilbød små virksomheder kreditlinjer direkte gennem sin platform, mens UBER integrerede mikroforsikring og fleksible betalingsmuligheder for bilister og dermed omgik konventionelle bankkanaler.

Sammen fremhæver disse udviklinger, hvordan indlejret finansiering indfangede den kundeorienterede værdikæde og reducerede bankerne til back-end infrastrukturudbydere.

Ifølge Accenture forventes de globale indtægter fra embedded finance at overstige 300 milliarder dollars ved udgangen af dette årti, hvor 2025 markerer vendepunktet.

Forbrugerne foretrækker i stigende grad finansielle tjenester, der leveres problemfrit inden for de apps, de allerede bruger.

Som Gary Schlossberg fra Wells Fargo sagde:

Presset på bankernes voldgrav viser sig allerede i indtjeningen

Fremkomsten af indlejret finansiering er allerede synlig i traditionelle bankers indtjening. JPMorgan i New York – for eksempel – viste en afdæmpet vækst i forbrugerlånsmarginen i år, da fintech-partnere har reduceret afgangsgebyrerne.

Den mest aggressive udhuling af den traditionelle bankvoldgrav har fundet sted i sektoren for små og mellemstore virksomheder (SMV).

Historisk set havde bankerne monopol på SMV-kredit, fordi de havde transaktionsdataene. I 2025 er den datafordel flyttet til "operativsystemer" som Shopify.

Den nylige udvidelse af "Shopify Balance" og "Shopify Capital" (ofte drevet af bag-om-scenen-partnere som YouLend) har gjort platformen til et fuld-stack finansielt knudepunkt.

Købmænd venter ikke længere i ugevis på et banklån; Shopify bruger realtidsdata om salg til at tilbyde kreditlinjer, der tilbagebetales som en procentdel af det daglige salg.

Riccardo Colnaghi, en førende brancheanalytiker, forklarede det i slutningen af 2025:

Hvordan gamle banker reagerer

Ikke alle traditionelle banker taber dog – men dem, der vinder, er dem, der har accepteret ødelæggelsen af deres egen voldgrav.

BBVA blev for eksempel i år kåret som "Bedste Bank for Indlejret Finansiering" – fordi de satsede på erosionen.

I stedet for at kæmpe for at holde brugerne på deres egen app, åbnede de API'er, så partnere som Uber og forskellige detailgiganter kunne "leje" deres balance og regulatoriske licens.

Denne Banking-as-a-Service (BaaS)-model er den nye overlevelsesstrategi.

HSBC fulgte også en lignende vej med sine "Omni Collect" og "Merchant Box"-løsninger.

Giganten har aktivt hjulpet globale brands som Lalamove og RENPHO med at digitalisere deres kollektionsproces.

I stedet for at fungere som portvagt er HSBC nu en facilitator, der tillader midler at strømme direkte fra markedspladser som Amazon ind i HSBC-administrerede konti i realtid – hvilket effektivt omgår tredjepartsmellemled.

Tariq Bin Hendi, der skrev for World Economic Forum, argumenterede:

Selv JPM tog et kæmpe skridt ved at samarbejde med "Walmart" for at fremskynde betalingerne til markedspladsforhandlere. I stedet for at tvinge sælgere ind i en filial, indlejrede banken sin hovedbog og betalingsskinner direkte i Walmarts sælgerportal.

På sin Investor Day i 2025 sagde den gamle gigant, at næsten 18 milliarder dollars i betalingsindtægter strømmede gennem integrerede platformkunder, hvilket bekræftede at deres fremtid er som en "Banking-as-a-Service"-kraft.

Eksempler på fintech, der kaprer bankers voldgrav

Andre eksempler på indlejret finansiering, der kaprer traditionelle bankers voldgrav i 2025, inkluderer:

• Stripe Treasury udvidede sine indlejrede banktjenester, så platforme kunne tilbyde lønkonti og betalingskort uden bankfilial.
• Square (Block) integrerede lån- og løntjenester i sit erhvervsdrivende økosystem, hvilket yderligere reducerede afhængigheden af traditionelle banker.
• Revolut lancerede indlejrede forsikringsprodukter gennem partnerskaber og tilbød dækning direkte i sin app.

På samme måde er platforme som Wise (tidligere TransferWise) og Payoneer gået videre fra simple overførsler til at blive "infrastrukturen for det foretrukne valg" for globale virksomheder.

Wise driver nu internationale betalinger for dusinvis af ældre banker og platforme, hvilket beviser, at selv bankerne outsourcer deres kernekompetencer til mere agile fintech-virksomheder.

"Indlejret finansiering markerer et grundlæggende skift, fra banker som destinationer til muliggørere af kundernes daglige digitale rejser," sagde Elina Mattila, administrerende direktør for Mobey Forum, i en rapport.

Dette skift afspejles i de overvældende markedsdata. Ved udgangen af dette år vil det globale marked for embedded finance have nået et anslået beløb på 148 milliarder dollars, med transaktionsvolumen gennem disse kanaler, der passerer milepælen på 7 billioner dollars.

Når en forbruger kan dele en betaling ved kassen, eller chauffører kan "hæve" deres indtjening øjeblikkeligt til en UBER Money-wallet, forsvinder behovet for nogensinde at logge ind på en traditionel bankapp.

Ifølge WGA Advisors: "Embedded finance omformer kundernes forventninger og konkurrencedynamikker, hvilket tvinger bankerne til at tilpasse sig for at forblive relevante."

Regulatorerne indhenter indlejret finansiering

Buy-now-pay-later (BNPL) blev plakaten for embedded finance i 2025.

Navne som Klarna, Affirm og Afterpay er i år integreret direkte i detailkassen og har vundet forbrugerkreditforhold, som bankerne tidligere dominerede.

Klarna siger, at over 100 millioner forbrugere globalt brugte deres indbyggede BNPL-tjenester i 2025.

En markant stigning år-til-år har fået bankerne til ikke kun at miste transaktionsgebyrer, men også muligheden for at krydssælge kreditkort og personlige lån.

Tilsynsmyndighederne er også begyndt at anerkende skiftet.

Den Europæiske Centralbank (ECB) udstedte i midten af 2025 vejledning om indlejrede finansieringspartnerskaber med vægt på forbrugerbeskyttelse og systemisk risiko.

I USA indførte Office of the Comptroller of the Currency (OCC) konsultationer om, hvordan banker bør håndtere tredjeparts indlejrede finansieringsrisici.

Som Chris Skinner, fintech-kommentator, udtrykte det –

Den nye voldgrav er integration

"Voldgraven" i 2025 handler ikke længere om fysisk tilstedeværelse eller historiske data; Det handler om integration og hastighed.

Kunder værdsætter nu "tid-til-penge" højere end "brand-of-bank".

Når vi ser frem mod 2026, er de traditionelle banker, der vil overleve, dem, der indser, at de ikke længere er "hovedpersonen" i kundens historie.

De er støttespillerne – de leverer likviditet og regulatorisk rygrad til de platforme, som folk faktisk elsker.

Voldgraven er ikke forsvundet – den er bare blevet flyttet. Den omgiver ikke længere banken; Den omgiver kundens digitale liv.