Tesla-aktien udvisker tidlige gevinster: hvorfor investorerne blev sure over for leveringer i fjerde kvartal

Tesla rapporterede et andet årligt fald i bilsalget i træk, og selvom markedet i starten virkede upåvirket, steg salgspresset, da investorerne fordøjede de svagere leveringstal i en skiftende fortælling om virksomhedens fremtid.

Elbilproducenten leverede 418.227 køretøjer i fjerde kvartal, lidt under Wall Streets forventninger på omkring 423.000 enheder.

Selvom investorerne havde forberedt sig på et endnu blødere tal tættere på 415.000, var lettelsen kortvarig.

Tesla-aktien vendte de tidlige gevinster og faldt cirka 1 % nær $445, mens det bredere marked også mistede momentum, idet SandP 500 og Dow Jones Industrial Average faldt.

Kvartals- og helårsleverancer viser tilbagegang

Resultatet for fjerde kvartal understreger en tydelig afmatning i Teslas kerneforretning inden for bilindustrien.

Virksomheden leverede cirka 497.000 køretøjer i tredje kvartal af 2025 og omkring 496.000 køretøjer i fjerde kvartal 2024, hvilket understreger et sequentielt og år-til-år fald.

I løbet af hele året solgte Tesla 1.636.129 køretøjer, ned fra 1.789.226 i 2024.

Virksomhedens bedste årlige præstation forbliver 2023, hvor den leverede 1.808.581 køretøjer.

Resultatet for 2025 bekræfter, at Tesla nu har haft to år i træk med faldende årlige leverancer.

Nedgangen i fjerde kvartal havde været bredt forventet. Den føderale regering afskaffede skattefradraget for køb af elbiler på 7.500 dollars i september, hvilket reelt hævede de indledende omkostninger til elbiler i USA.

Denne politikændring trak også efterspørgslen frem til tredje kvartal, hvor Tesla opnåede en rekordhøj på 497.099 leverancer.

Det europæiske salgspres uddybes

Teslas udfordringer har været særligt synlige i Europa. I Frankrig, regionens tredjestørste bilmarked efter Tyskland og Storbritannien, faldt Tesla-registreringer – ofte brugt som salgsindikator – 66 % i december til 1.942 køretøjer, ifølge data offentliggjort af brancheorganisationen PFA.

For hele året faldt registreringerne i Frankrig med 37%.

Sverige oplevede en endnu kraftigere tilbagegang. Tesla-registreringerne faldt med 71 % i december til 821 køretøjer ifølge Mobility Sweden, og faldt 70 % over hele året.

Disse fald kommer på trods af, at Tesla har rullet billigere versioner af sine Model Y og Model 3 ud over hele Europa, en strategi der havde været forventet at genoplive efterspørgslen.

Indtil videre har disse prisjusteringer ikke formået at vende nedturen væsentligt.

Teslas europæiske afmatning har udspillet sig siden slutningen af 2024, drevet af intensiveret konkurrence fra både etablerede bilproducenter og nye aktører, en aldrende bilserie og protester forbundet med CEO Elon Musks offentlige ros af europæiske højreorienterede politiske figurer. Tilsammen har disse faktorer påvirket brandopfattelsen i flere vesteuropæiske og nordeuropæiske markeder.

Frem til november faldt Teslas markedsandel i Europa, Storbritannien og Den Europæiske Frihandelsforening til 1,7 %, ned fra 2,4 % i samme periode året før.

Ud over bilsalg

Det er blevet stadig sværere at forudsige Teslas aktiereaktion på leveringsfald, da investorer på det seneste har virket mindre fokuserede på kortsigtede bilvolumen.

Med leverancer nu rapporteret vender investorernes opmærksomhed tilbage til Teslas robotaxi-forretning, som blev lanceret i Austin, Texas, i juni med sikkerhedsmonitorer på forsædet.

Musk har foreslået, at disse monitorer kan fjernes i fremtiden, en potentiel milepæl, som investorer i stigende grad ser som central for Teslas langsigtede værdiansættelse.