3 grunde til, at Tesla-aktien (TSLA) kunne være et 'køb' før Q4-regnskabet

Tesla-aktien (NASDAQ: TSLA) står over for en afgørende prøve den 28. januar, når virksomheden rapporterer regnskab for fjerde kvartal og giver fremadrettet vejledning, der kan ændre forventningerne for 2026.

På trods af den seneste svaghed i leveringen, som har presset aktien, kan kontrære investorer finde et overbevisende værdiindgangspunkt i aktier, der handles langt under konsensusprismålene.

Lad os se på tre grunde til, at Tesla-aktien kan være et godt køb forud for Q4-regnskabet:

Margin-robusthed og energipotentiale for opside

Tesla rapporterede rekordhøje energilagringsudrulninger på 14,2 gigawatt-timer i fjerde kvartal 2025, det højeste kvartalstal i virksomhedens historie, hvilket kan blive et lyspunkt, når virksomheden rapporterer fulde regnskaber den 28. januar.

Selvom billeverancerne faldt med 16 % år-til-år til 418.227 enheder, vokser virksomhedens energiforretning med trecifrede tal og kan opveje det nærmeste pres fra bilmarginen.

Derudover repræsenterer Full Self-Driving-adoption og premium-forbindelsesabonnementer højmargin softwareindtægter, som ikke fuldt ud indfanges i de rapporterede køretøjsnumre.

Wall Streets estimater antyder, at FSD-softwareindtægterne kan stige til 2 milliarder dollars eller mere i fjerde kvartal, hvis takningsraterne fortsætter med at accelerere.

Modargumentet er, at monetariseringen af autonomi stadig er i sin spæde begyndelse og afhænger af regulatorisk godkendelse, som endnu ikke er blevet realiseret i stor skala.

Q4-leverancer er allerede prissat for svaghed

Tesla leverede 418.227 køretøjer i 4. kvartal, lidt under virksomhedens konsensusestimat på 422.850 og langt under Bloombergs estimat på 440.907.

Alligevel har analytikernes reaktion ændret sig til at betragte fejlen som "bedre end frygtet."

Aktiens hårde reaktion på leveringsrapporten i begyndelsen af januar kan allerede have indsat store dele af nedsiden, især da Wall Streets konsensus-kursmål på cirka 408 dollars antyder begrænset yderligere nedside.

Hvis Teslas bruttomargin eller gennemsnitlige salgspris (ASP) i fjerde kvartal er stærkere end den lave bar, som de seneste prognoser har sat, eller hvis ledelsen giver optimistiske prognoser for 2026 knyttet til robotaxi-udrulninger, kan aktien nemt blive revurderet 5 til 10 % højere.

Wedbush-analytikeren Daniel Ives beskrev resultaterne fra fjerde kvartal som en positionering af Tesla til at "gå ind i 2026 i en stærk position," og bemærkede energistyrken som en vigtig medvind.

Politisk støtte og modvind ved skattefradrag

Den føderale elbilskattefradrag udløb den 30. september 2025, et skridt der dæmpede efterspørgslen i fjerde kvartal i USA og havde en tung indvirkning på volumen i branchen.

Dog kan statslige refusionsprogrammer, især Californiens nye incitamentsforslag, delvist opveje denne modvind.

Derudover kan reguleringsveje for fuld selvkørende godkendelse under Trumps administration accelerere, hvilket Wedbush vurderer kan åbne op for robotaxi-udrulning i mere end 30 amerikanske byer i 2026.

Tesla-aktien: Hvad analytikere siger

Wall Streets holdninger er fortsat blandede.

Konsensusvurderingen er "Hold" med 13 analytikere som "Køb", 11 med "Hold" og syv med "Salg."

Wedbush opretholder en "Overpræstation"-vurdering med et prismål på 600 dollars, hvilket antyder 36% opside, hvis robotaxi-monetiseringen accelererer.

Omvendt fastholder UBS en "Sælg"-vurdering på $247 og argumenterer for, at aktiekurserne giver for meget autonomi for tidligt.

Tesla præsenterer et højrisiko, høj-belønningssystem forud for Q4-regnskabet.

Positive resultater afhænger af margin-robusthed, tjenester og overpræstation i energiindtægter samt klare retningslinjer for 2026 knyttet til autonomi og robotopskalering.

Nedsiden forbliver betydelig, hvis vejledningen skuffer, eller volumentendenser forværres yderligere.