Den amerikanske inflation stabil i december, da kerne-CPI forbliver i det langsomste tempo siden 2021

Den amerikanske forbrugerinflation matchede forventningerne i december, hvilket forstærkede markedets forventninger om, at Federal Reserve måske vil holde renten på pause, når den mødes senere på måneden.

Forbrugerprisindekset for alle byforbrugere steg med 2,7 % i de 12 måneder frem til december, oplyste det amerikanske Bureau of Labor Statistics tirsdag, præcis i tråd med økonomernes prognoser udarbejdet af Dow Jones.

På månedlig basis steg priserne med 0,3%.

Tallene følger en svagere end forventet inflationslæsning i november og kommer blot få dage efter en stærkere amerikansk jobrapport, hvilket tilsammen antyder, at prispresset fortsat er højt, men ikke acceler markant.

Kerneinflationen er fortsat i det langsomste tempo siden 2021

På et kerne-grundlag, som ser bort fra volatile fødevare- og energipriser, steg forbrugerpriserne med 0,2 % i december og var oppe med 2,6 % i forhold til året før.

Den årlige kerneinflation var uændret fra november og markerede den langsomste hastighed siden marts 2021, ifølge Arbejdsministeriet.

Beslutningstagere har en tendens til at fokusere på kernemålinger som en bedre indikator for underliggende inflationstendenser.

"Efter de toldrelaterede prisjusteringer er sket, ser den underliggende inflation ret god ud her," sagde Tiffany Wilding, cheføkonom hos obligationsgiganten PIMCO.

Tirsdagens rapport viste, at inflationspresset steg en smule månedligt efter uventet afkøling i november, men stadig langt under toppene fra 2022.

Inflationen har ligget over Feds mål på 2 % siden 2021, selvom embedsmænd i stigende grad har fremstillet det som en mindre umiddelbar risiko end en kraftig svækkelse af arbejdsmarkedet.

Shelter driver månedlig stigning

Boligrelaterede omkostninger var igen den største bidragyder til de stigende priser.

Indekset for boliger steg med 0,4 % i december, hvilket gør det til den største faktor bag den samlede månedlige stigning i CPI.

Inflation i boliger har været en vedvarende bekymring for beslutningstagere, hvilket afspejler højere huslejer og boligomkostninger, der har været langsomme til at falde.

Fødevarepriserne steg også markant.

Fødevareindekset steg med 0,7 % i løbet af måneden, hvor både mad hjemme og mad væk fra hjemmet viste lignende stigninger.

Inden for dagligvarebutikker registrerede fem af de seks store fødevaregrupper stigninger.

Priserne på andre fødevarer derhjemme steg med 1,6 %, mens kornprodukter og bageriprodukter steg med 0,6 %.

Frugt og grøntsager steg 0,5 %, alkoholfrie drikkevarer steg 0,4 %, og mejeriprodukter steg 0,9 %.

Til sammenligning faldt indekset for kød, fjerkræ, fisk og æg med 0,2 %, drevet af et fald på 8,2 % i ægpriserne.

Energipriserne blandede i december

Energipriserne steg en smule samlet set med 0,3 % i december.

Naturgaspriserne steg med 4,4 % i løbet af måneden, mens benzinpriserne faldt 0,5 %. Før sæsonjustering faldt benzinpriserne med 5,3 %. Elpriserne faldt 0,1 %.

Nogle kategorier, der var udsat for told, såsom husholdningsmøbler, beklædning og fodtøj, oplevede prisstigninger, selvom effekten var ujævn.

Priserne på hvidevarer faldt for eksempel med 4,3 % i løbet af måneden, hvilket understreger de varierede effekter på forbrugsvarer.

Inflationsrapporten giver få spor til beslutning om rentenedsættelser: analytikere

Inflationsrapporten ændrede kun lidt forventninger til den kortsigtede pengepolitik.

Markedsprissætningen fra CME Group viste investorer, der tildelte 95% sandsynlighed for, at Federal Reserve vil lade renterne være uændrede ved afslutningen af mødet 27.–28. januar.

Dette synspunkt blev forstærket af udtalelser fra New York Fed-præsident John Williams mandag, som signalerede ringe hastværk med at sænke renten.

December-CPI-dataene fulgte en jobrapport, der viste, at arbejdsløsheden faldt fra et fireårigt højdepunkt, hvilket yderligere reducerede presset på Fed for hurtigt at lempe politikken.

"Vi har set denne film før — inflationen genopvarmer ikke, men den ligger stadig over målet," skrev Ellen Zentner, cheføkonomisk strateg hos Morgan Stanley Wealth Management.

"Der er stadig kun beskeden gennemstrømning fra toldsatser, men boligpriserne tøer ikke op. Dagens inflationsrapport giver ikke Fed, hvad den behøver for at sænke renten senere på måneden."