Nvidia: hvorfor Q4-rapport kan forværre 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) er i fokus forud for sine Q4-regnskaber, der er planlagt til 25. feb., hvor analytikere forventer, at AI-favoritten øger sin omsætning med mere end 65% år-til-år.

Og mens nogle investorer mener, at en stærk rapport fra chipsetitanen vil løfte alle tech-aktier og dæmpe den igangværende 'SaaSpocalypse', kan virkeligheden vise sig at være meget anderledes.

Faktisk kan en 'monster'-rapport fra NVDA netop accelerere software-nedturen i de kommende uger. Bemærk, at Nvidia-aktien er steget omkring 12% op til sin kvartalsrapport onsdag.

Hvorfor Nvidias regnskab kan fremskynde salgspresset i softwaresektoren

Investorer har i denne måned opgivet softwareaktier af to hovedårsager:

1. AI-agenter vil erstatte behovet for 'per-sæde' softwarelicenser. Hvis kunstig intelligens kan udføre arbejdet fra 10 personer, har en virksomhed kun brug for 1 softwarelicens – ikke 10.
2. Virksomheder omdirigerer derfor innovationsbudgetter væk fra softwareabonnementer for at købe Nvidia-chips og opbygge deres egen AI-infrastruktur.

Kort sagt: Jo bedre NVDA klarer sig, desto mere bekræfter det markedets skift mod 'hardware og infrastruktur' og væk fra applikationer.

Nvidia forventes at vejlede om op til $75 milliarder i omsætning for sit regnskabsmæssige Q1, hvilket repræsenterer milliarder, der bliver taget fra virksomhedersoftwarebudgetter for at betale for Blackwell-chips, som kræves for at køre AI.

I bund og grund afhænger NVDAs vækst af, at virksomheder bygger AI-agenter, og disse agenter er den kraft, investorer frygter vil gøre konventionelle SaaS-værktøjer forældede.

Kort sagt vil en blockbuster-rapport den 25. feb. sandsynligvis være kun positiv for NVDA-aktien – ikke for hele AI-industrien.

Sådan positionerer du dig i NVDA-aktier op til Q4-rapporten

Truists senioranalytiker William Stein anbefaler at købe Nvidia-aktier op til gigantens Q4-regnskab onsdag efter lukketid.

Han forventer, at det multinationale selskab rapporterer et 'beat and raise', og at ledelsen vil give 'optimistiske kommentarer om produkter, efterspørgsel, udbud og langsigtede drivkræfter'.

Ifølge Stein er den nuværende 'infrastrukturtransformation' bemærkelsesværdigt forskellig fra en typisk halvledercyklus.

Mens softwarenavne står over for en 'funding and power'-krise, forbliver NVDA den primære modtager af de stigende investeringer i anlægsaktiver, tilføjede han.

Truist er især positiv omkring Blackwell-optrappningen og bemærker disse chips er 'udsolgt' frem til midten af 2026, hvilket giver en synlig bund for omsætningsvækst, som softwarevirksomheder simpelthen ikke kan matche.

I en forskningsnote dateret 24. feb. fastholdt investeringsfirmaet sin 'køb'-vurdering af NVDA-aktier og antydede, at deres PEG-forhold på omkring 0,57 forbliver attraktivt i forhold til titanens eksplosive indtjeningsvækst.

Truist har i øjeblikket et kursmål på "$275" for det Nasdaq-noterede selskab – hvilket indikerer en potentiel stigning på næsten 43% fra nu.

Bemærk, at Nvidia også udbetaler et lille udbytte på "0.021%" på skrivningstidspunktet.