Olie nær toårigt højdepunkt; $100-tønde i sigte efter Hormuz-blokade

Oliepriserne fortsatte med at stige fredag, og markedet sigter i stigende grad mod $100 pr. tønde i lyset af de igangværende geopolitiske spændinger. 

Fredag nåede priserne næsten det højeste niveau i to år. 

Råoliepriserne havde tidligere fredag lettet en smule efter Washingtons beslutning om at udstede undtagelser for køb af russisk olie for at afhjælpe forsyningsbegrænsninger. 

På skrivende tidspunkt var priserne over 3% højere for West Texas Intermediate-benchmarket og 2% op for Brent. 

Begge benchmarks er stadig på vej mod deres kraftigste ugentlige stigning siden Ruslands fuldskala invasion af Ukraine i februar 2022.

Geopolitisk konflikt udløser olieprisrally

Denne uge har budt på et betydeligt spring i futures på råolie, hvor WTI er steget 20% og Brent-futures er steget mere end 17%. 

WTI-råoliebenchmarket blev sidst handlet til $84 pr. tønde, op med 3.7%, mens Brent var næsten 2% højere på $87 pr. tønde.

WTI havde tidligere på dagen ramt $84.88, det højeste niveau siden april 2024, mens Brent også nåede næsten toårigt højdepunkt på $87.64 pr. tønde. 

Den aggressive stigning i oliepriserne begyndte efter, at USA og Israel iværksatte angreb mod Iran lørdag. 

Som svar blokerede Iran tankernes passage gennem Hormuzstrædet, et kritisk knudepunkt, der håndterer cirka en femtedel af den globale daglige olieforsyning. 

Konflikten er siden eskaleret og spredt til andre større energiproducerende regioner i Mellemøsten, hvilket har ført til afbrydelser i olieproduktionen og lukning af raffinaderier og anlæg til flydende naturgas.

“Selv i tilfælde af en langvarig konflikt ville der sandsynligvis ikke være mangel på olie og gas, men det reducerede udbud ville helt sikkert få olieprisen til at stige,” sagde Commerzbank AGs cheføkonom Jörg Krämer. 

USA's tiltag for at afhjælpe forsyningsbegrænsninger

Det amerikanske finansministeriums forventede annoncering af foranstaltninger for at imødegå stigende energipriser forårsaget af konflikten med Iran fik oprindeligt oliepriserne til at falde med over 1% fredag. 

Disse tab indsnævrede sig dog, efter at Bloomberg News rapporterede, at Trump-administrationen indtil videre havde besluttet ikke at lade finansministeriet handle med olie-futures.

For at afhjælpe forsyningsflaskehalse, der har tvunget asiatiske raffinaderier til at reducere brændstofraffineringen, udstedte finansministeriet torsdag dispensationer.

Disse dispensationer tillader virksomheder at købe sanktioneret russisk olie, der i øjeblikket er lastet i tankskibe.

De første modtagere af disse dispensationer var indiske raffinaderier.

Som reaktion herpå er de begyndt at erhverve millioner af tønder russisk råolie og har dermed vendt deres tidligere beslutning om at stoppe sådanne køb. 

Skibssporingsdata fra Kpler viser, at cirka 30 millioner tønder russisk olie er tilgængelige og lastet på fartøjer i Det Indiske Ocean, Det Arabiske Hav og Singaporestrædet, hvor en del volumener ligger i flydende oplag.

Strategiske flaskehalse og prognose om $100 pr. tønde

“Ifølge en VAR-model, som vi har estimeret, ville en 20% reduktion i udbuddet – alt andet lige – få olieprisen til at stige til USD 100,” tilføjede Krämer. 

“Denne handling fra USA er en del af administrationens plan om at forsøge at sætte en øvre grænse for oliepriserne,” skrev Warren Patterson, chef for råvarestrategi hos ING Group, i en note. 

USA overvejer i øjeblikket muligheden for at benytte den strategiske oliereserve (SPR), som rummer 415 millioner tønder.

Skulle den amerikanske regering vælge at reducere SPR til niveauet fra 2023, kunne anslået 68 millioner tønder blive frigivet.

Hormuzstrædet er en kritisk passage, typisk muliggør daglig transit af 16 millioner tønder af Golfens råolie, eksklusive iransk produktion. 

Da lagre er minimale—målt i dage, ikke måneder—og alternative eksportmuligheder kun dækker en lille del af den samlede volumen, er den væsentlige bekymring for de fleste producentlande i Golfen timingen af de uundgåelige produktionsnedskæringer, hvor Iran forventes at være den første til at standse produktionen, ifølge Rystad Energy.

“Virkingerne er allerede ved at brede sig til flere sektorer, fra datacentre til forbrugere, som i sidste ende vil mærke det ved tanken,” skrev Aditya Saraswat, leder af MENA-forskning hos Rystad Energy, i en e-mail-kommentar.

“Hvis konflikten trækker ud, bliver trecifrede oliepriser en meget reel mulighed.”