Hvorfor Oracle-aktien falder cirka 3 % i dag

Oracles aktier bevægede sig nedad torsdag, da de bredere amerikanske markeder faldt, og investorer fokuserede på selskabets kommende resultater for tredje regnskabskvartal.

På tidspunktet for skrivningen var Oracle-aktien ned omkring 2 % til $148.60.

Virksomheden inden for enterprise-software forventes at offentliggøre resultaterne for tredje kvartal i regnskabsåret 2026 den 10. marts.

Oracles aktier er faldet cirka 23 % indtil videre i år, efterhånden som investorer vurderer virkningen af selskabets store udgifter til AI-infrastruktur, stigende gældsniveauer og tætte forbindelser til partnere som OpenAI.

Barclays ser AI-vækst, men pres på marginerne

Analytikere hos Barclays nedjusterede deres kursmål for Oracle til $230 fra $310 i en note offentliggjort mandag.

Banken advarede om, at den accelererende AI-relaterede vækst også kan skabe kortsigtet pres på marginerne.

Barclays-analytiker Raimo Lenschow sagde til investorer, at Oracles resultater for tredje regnskabskvartal bør afspejle “en mærkbar AI-drevet accelerering i omsætningen.”

Han advarede dog om, at optrappningen af AI-infrastrukturen også kunne belaste rentabiliteten.

Ifølge Lenschow vil den samme vækstmomentum “sandsynligvis også presse marginerne på grund af forudgående omkostninger/timing.”

Han tilføjede, at AI-relateret omsætning kan komme en smule over konsensusestimatet, efterhånden som mere computerkapacitet blev sat i drift i kvartalet.

Valutatrends blev også beskrevet som “mere gunstige end forventet.”

Selv så advarede analytikeren om, at bruttomarginerne og indtjening pr. aktie kunne få modvind, fordi “forudgående investeringer og leasingudgifternes timing for de ekstra store kapacitetsoptrapninger i H2 CY26 vil skabe negative timing-effekter.”

Barclays sagde, at denne dynamik kunne splitte investorerne.

“Optimisterne (inklusive os) vil fokusere på selskabets fortsatte voksende momentum, mens pessimisterne i det mindste kan angribe marginerne,” skrev banken og tilføjede, at tredje kvartal “heller ikke vil være et afgørende kvartal.”

Scotiabank fastholder positivt udsyn

Imens nedjusterede Scotiabank sit kursmål for Oracle til $215 fra $220, men fastholdt en Sector Outperform-rating forud for regnskabsmeddelelsen.

Analytiker Pat Colville sagde, at forventningerne til selskabet er afdæmpet, og at Oracles aktier nu handler cirka i overensstemmelse med deres femårs-gennemsnitlige price-to-earnings-multipel for de næste tolv måneder.

Scotiabank sagde, at Oracles øgede kapitaludgifter bør omsættes direkte til indtjeningsmuligheder og hjælpe med at understøtte dets mål for Oracle Cloud Infrastructure i regnskabsåret 2026.

Selskabet sagde også, at Oracles nylige kapitalrejsninger bør hjælpe med at mindske bekymringer om finansieringsbehov i kalenderåret 2026.

Derudover indikerer OpenAIs kapitalrejsning på $110 billion, at virksomheden vil være i stand til at opfylde sine forpligtelser gennem regnskabsårene 2026 og 2027.

Abilene AI-datacenterplaner bekræftet

Oracle kommenterede også nylige rapporter vedrørende sit flagskib AI-datacenterprojekt i Abilene, Texas.

Tidligere på måneden rapporterede Bloomberg, at Oracle og OpenAI havde opgivet planerne om at udvide faciliteten, med henvisning til forlængede finansieringsforhandlinger og ændrede behov fra OpenAI.

Rapporten sagde også, at Meta Platforms overvejede at lease den planlagte udvidelsesgrund fra udvikleren Crusoe, hvor Nvidia faciliterede drøftelser og stillede et depositum på $150 millioner.

Oracle afviste disse rapporter og sagde, at byggeriet af Abilene-campusset forløber planmæssigt.

“Crusoe og Oracle arbejder i takt for at levere et af verdens største AI-datacentre i Abilene i rekordfart,” sagde selskabet.

“To bygninger er fuldt operationelle, og resten af campusset er på rette spor.”

En talsmand for Crusoe gentog budskabet og sagde, at selskaberne arbejder sammen om at levere en af verdens største AI-infrastrukturfaciliteter, og at samarbejdet gør det muligt for dem at bygge infrastruktur i massiv skala i et accelereret tempo.