Olie stiger 4% – ING: forsyninger kan være afbrudt indtil maj i værste fald

Oliepriserne steg mere end 2% tirsdag og hentede sig fra tidligere tab, da frygten for begrænset udbud voksede, efterhånden som Hormuzstrædet i vid udstrækning var lukket og centrale amerikanske allierede nægtede at yde flådestøtte til tankskibe i den vigtige sejlrute.

Brent-futures klatrede mere end 4% tirsdag til over $104 pr. tønde efter at have lukket næsten 3% lavere i den foregående session.

Imens var West Texas Intermediate (WTI) råolie også 4,6% højere til $96,77 pr. tønde efter at være faldet med mere end 5% mandag.

Selvom nogle skibe passerede Hormuzstrædet, var spændingerne fortsat høje uden sikkerhed om fremtiden for denne kritiske flaskehals.

Oliepriserne forblev høje med Brent over $100 pr. tønde, hvilket indikerer, at forsyningsbekymringerne fra Hormuzstrædet er den klart dominerende faktor på oliemarkedet.

Geopolitiske spændinger og forstyrrelser i verdenshandelen

Konflikten mellem USA og Israel og Iran, der nu går ind i tredje uge, har alvorligt forstyrret trafikken gennem Hormuzstrædet.

Denne vitale flaskehals, som står for cirka 20% af verdenshandelen med olie og flydende naturgas, oplever betydelige forstyrrelser.

Den igangværende situation har udløst frygt for potentielle forsyningsmangler, stigende energiomkostninger og dermed øget inflation.

"Risiciene er tydelige: Det kræver kun én iransk milits for at affyre et missil eller lægge en mine på et forbipasserende tankskib for at antænde situationen igen," sagde IG-markedsanalytiker Tony Sycamore i en note.

USA's præsident Donald Trump kritiserede mandag flere amerikanske allierede for deres afvisning af at sende krigsskibe for at eskortere skibstrafikken gennem Hormuzstrædet.

Præsidenten anklagede de vestlige partnere for utaknemmelighed og hævdede, at deres beslutning kom efter årtier med amerikansk støtte.

Øjeblikkelige markedsvirkninger og sikkerhedsbekymringer

Mellemøstlige råoliebenchmarks er steget til hidtil usete højder og gør nu deres olie til den dyreste i verden.

Handlende tilskriver denne prisstigning primært en reduceret tilgængelighed af forsyning klar til levering.

Derudover fik priserne yderligere støtte efter en brand i Fujairah Oil Industry Zone som følge af et droneangreb i de asiatiske morgentimer.

Der blev dog ikke rapporteret om tilskadekomne i forbindelse med hændelsen.

Ifølge rapporter søger Iran tilbagelevering af tre tankskibe, der blev beslaglagt i februar fra Indien.

Ifølge en Reuters-rapport er denne anmodning en del af bredere forhandlinger med henblik på at sikre sikker transit for indisk-flagede skibe eller skibe på vej til Indien gennem Golfen og Hormuzstrædet.

I en relateret udvikling vedrørende global energisikkerhed har chefen for Det Internationale Energiagentur (IEA) foreslået, at medlemslande overvejer at frigive yderligere olie fra de strategiske reserver.

Dette ville supplere de 400 millioner tønder, de allerede har forpligtet sig til at trække fra reserverne, et tiltag til at hjælpe med at håndtere stigende energiomkostninger.

Analytikere hos ING Group har prognosticeret, at en langvarig afbrydelse i vid udstrækning vil resultere i højere oliepriser i de kommende uger.

"Nu, hvor vi er i tredje uge af konflikten uden tegn på, at energiflow vender tilbage, har vi foretaget en grundig genovervejelse af vores scenarier, herunder vores basisscenarie," sagde Warren Patterson, chef for råvarestrategi hos ING Group, i en rapport.

Scenarier for forsyningsafbrydelse

I ING's scenarie nummer ét (basisscenarie) afbrydes strømmen gennem Hormuzstrædet indtil slutningen af marts på grund af intens kamp mellem USA/Israel og Iran.

Derefter følger lavintensive angreb og diplomati, hvilket tillader en gradvis genopretning i andet kvartal.

Produktion og flows nærmer sig først normal kun i tredje kvartal, hjulpet af fortsat brug af rørledninger til at omgå strædet og aflaste behovet for marineeskorte.

I scenarie nummer to (mest optimistiske) er olieflows fortrinsvist forstyrret indtil slutningen af marts, forbedres i april og nærmer sig normal i maj.

Det kræver meget hurtig de-eskalering og en hurtig opskalering af olie/LNG, hvilket kan være for optimistisk i betragtning af den tid, der kræves til opskalering og skibenes tilgængelighed.

I et mere aggressivt scenarie fortsætter højintensitetskonflikten ind i april, efterfulgt af en langvarig, lavere-gradig konfrontation med begrænset diplomati, sagde ING.

Fortsatte angreb forstyrrer energiflow i en længere periode.

Begrænset skade på regional infrastruktur bremser også tilbagevenden til normale forsyninger i Den Persiske Golf, tilføjede de.

Under det tredje scenarie forventes energiflow næsten fuldstændigt at være stoppet frem til slutningen af maj, efterfulgt af en langsom, gradvis genopretning mellem juni og august.

"Oliepriserne stiger til rekordniveauer under dette scenarie, og priserne vil være nødt til at forblive høje for at balancere markedet gennem efterspørgselsnedgang, givet de begrænsede løsninger på udbudssiden," sagde Patterson.