SMCI-aktiens kurs er styrtdykket: er det en klassisk værdefælde?

Super Micro Computers aktiekurs har været på kanten denne måned, en tendens der fortsatte i sidste uge, efter at selskabet blev ramt af en betydelig reputationsrisiko.

SMCI-aktien blev handlet til $24 torsdag, tæt på sit laveste niveau siden november sidste år.

Aktien er faldet 65% fra sit højeste punkt i juli sidste år.

Super Micro Computer business suffers a major reputational risk 

SMCI-aktiens kurs styrtdykkede, efter at selskabets medarbejdere, herunder grundlæggeren og andre ansatte, blev sigtet for at smugle NVIDIA-chips til Kina via en mellemmand i Sydøstasien.

Udover grundlæggeren omfatter sagen også Charles Liang, CEO, og David Weigand. I anklageskriftet hedder det:

“De handlinger, som disse personer ifølge anklageskriftet er beskyldt for, er i strid med selskabets politikker og compliance-kontroller, herunder forsøg på at omgå gældende eksportkontrollove og -regler.”

Som følge heraf har selskabets aktionærer sagsøgt det for værdipapirsvig og hævder, at selskabet undlod at oplyse om sine salg i Kina. 

Den nye retssag og anklagerne betyder, at selskabet har lidt en betydelig omdømmeudfordring, hvilket kan påvirke dets omsætning og rentabilitet.

READ MORE: En enkel grund til at 'undgå' at købe dippen i SMCI-aktien i dag

SMCI-aktien er billig trods omsætningsvæksten 

De seneste resultater viste, at selskabets forretning fortsatte med at klare sig godt i andet kvartal.

Dens omsætning steg med 153% QoQ og 123% YoY, hvilket gør det til et af de hurtigst voksende selskaber i USA.

Omsætningsvæksten faldt sammen med det igangværende AI-boom.

Wall Street-analytikere vurderer, at selskabet har mere plads til vækst i de kommende måneder.

Gennemsnitsestimatet blandt analytikere er, at omsætningen i tredje kvartal bliver $12,4 milliarder, op 170% år-til-år.

Resultat pr. aktie (EPS) forventes at blive 62 cents, det dobbelte af de 31 cents i samme periode året før.

Derudover vurderer analytikere, at årsomsætningen vil blive $41,4 milliarder, op 88% år-til-år.

Omsætningen forventes at blive over $50 milliarder næste år.

Værdiansættelsesmetrikker viser, at selskabet har et fremadskuende price-to-earnings-forhold (P/E) på 9,8, væsentligt lavere end sektormedianen på 21,50.

Multiplen er også langt lavere end femårs-gennemsnittet på 16,70.

Selskabet fremstår også som en billig aktie ud fra rule-of-40-metrikken.

Dets fremadskuende omsætningsvækst er 35%, og profitmargenen ligger omkring 5%, hvilket giver en 'rule of 40' på 40.

Den lavere værdiansættelse skyldes primært de igangværende udfordringer, herunder omdømmemæssige udfordringer.

Desuden er serverindustrien stærkt konkurrencepræget, med selskaber som Dell og HP Enterprise, der vinder markedsandele.

Teknisk analyse af SMCI-aktiens kurs 

Super Micro Computer aktiekursdiagram | Kilde: TradingView 

Tredagesdiagrammet viser, at SMCI-aktiens kurs er styrtdykket over de sidste par år, fra en rekordhøj på $122 i marts 2024 til nu $24.

Den faldt for nylig under det vigtige støtteniveau ved $28,15, sit laveste niveau den 12. januar.

Aktien er faldet under 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), et tegn på, at sælgere stadig har kontrollen. Den ligger fortsat under Supertrend-indikatoren.

Super Micro Computer-aktien faldt også under den nederste side af det stigende kilemønster, et almindeligt tegn på en bearish vending i teknisk analyse.

Derfor vil aktien sandsynligvis få et kraftigt bearish brud, potentielt ned mod det næste vigtige støtteniveau ved $16,8, sit laveste niveau den 13. november.

Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedside, potentielt til det psykologiske niveau ved $15.