Stigende gæld i USA sætter TLT-aktien i risiko ved rotation til BIL ETF

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) er fortsat under stærkt pres i år, da investorer er bekymrede over den eksploderende amerikanske statsgæld og stigende langtidige obligationsrenter.

TLT ETF-aktiens kurs faldt til $86, et fald på næsten 5% fra årets højeste niveau.

Stigende gæld i USA har skubbet investorer mod BIL ETF

TLT ETF er et af de førende fonde, der følger langfristede statsobligationer.

Fonden signalerer, at amerikanske investorer er bekymrede over den amerikanske offentlige gæld, som er steget til over $39 trillion.

Den amerikanske offentlige gæld vil fortsætte med at vokse på grund af den igangværende krig i Iran, der koster over $1 billion om dagen, et beløb der vil stige, hvis USA overvejer bakkesoldater i landet. 

Pentagon overvejer en kragsanmodning på $200 milliarder, mens præsident Donald Trump har opfordret Kongressen til at vedtage en forsvarsudgiftspakke på $1,5 trillion.

Samtidig forventes Big Beautiful Bill at koste regeringen billioner af dollars i det næste årti, mens Højesteret har ophævet Donald Trumps toldsatser, som ellers ville have været med til at modsvare de offentlige udgifter.

Vigtigst er det, at Kina, som tidligere har været køber af amerikanske statsobligationer, har solgt ud af sine beholdninger.

Landet har reduceret sine samlede beholdninger til under $700 milliarder fra et rekordhøjt niveau på over $1,2 trillion i de seneste år.

Flere lande, især i Europa, Mellemøsten og Asien, kan fortsætte med at sælge deres statsobligationer i de kommende uger eller måneder.

Europæiske lande overvejede at sælge deres beholdninger af amerikanske statsobligationer for nogle måneder siden, da Grønland-krisen fortsatte.

Amerikanske investorer sælger også langfristede statsobligationer, hvilket forklarer, hvorfor 30-årsrenten er steget til næsten 5%.

Derudover viser data, at investorer også fortsat har dumpet deres beholdninger af TLT ETF.

De har solgt fonde for over $4,49 milliarder i år.

TLT ETF ind- og udstrømninger | Kilde: ETF

På den anden side har kortfristede statsobligationsrenter oplevet øget efterspørgsel, hvor State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har fået tilført over $7 milliarder i år. 

Det er et tegn på, at investorer roterer fra langfristede statsobligationer til kortfristede, efterhånden som sandsynligheden for en rentehævning fra Federal Reserve er steget i lyset af den igangværende Iran-krig.

BIL ETF indstrømninger | Kilde: ETF

Sandsynligheden for en rentehævning er fortsat stigende i kølvandet på den stigende inflation, som analytikere forventer vil krydse det vigtige modstandsniveau på 4% i år.

De seneste data viste, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) steg til 2,4% i februar.  

Teknisk analyse af TLT ETF-aktiens kurs 

TLT-aktiens kursgraf | Kilde: TradingView 

Dagsgrafen viser, at TLT-aktiens kurs er trukket tilbage i de seneste uger og bevæget sig fra et højdepunkt på $90,45 i februar til nuværende $86,1.

Den dannede et stort dobbelt-topmønster ved $90,45 og en halslinje ved $86,20, sit laveste niveau i januar i år.

Aktien er ved at danne et mini-dødskryds, hvilket sker, når 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) er ved at krydse hinanden.

TLT er bevæget under 38,2% Fibonacci-retracementniveauet.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, muligvis mod næste vigtige mål ved 50% Fibonacci-retracementniveauet på $85. 

Et fald under det niveau vil pege på yderligere nedside, potentielt til 61,8% retracementpunktet ved $84. Dette mål ligger cirka 2,42% under det nuværende niveau.