Aluminiumaktier stiger efter angreb i Mellemøsten — priser tæt på topniveauer

Aktier i større aluminiumproducenter steg kraftigt mandag, efter at iranske luftangreb beskadigede centrale produktionsanlæg i Mellemøsten. Det øgede bekymringen for et globalt forsyningschok og pressede metalpriserne markant i vejret.

Alcoa, noteret i USA, steg næsten 10%, mens Century Aluminum steg omkring 11%.

Kaiser Aluminum steg også 4.7%, efterhånden som investorer reagerede på strammere forsyningsforhold.

Rallyet kommer efter en periode med svaghed i aluminiumaktier, hvor Alcoa og Century Aluminum var faldet på baggrund af bekymringer om, at stigende energiomkostninger og svagere global efterspørgsel ville dæmpe industriel aktivitet.

Frygt for forsyningschok driver prisstigning

Aluminiumpriserne steg til deres højeste niveau i fire år efter rapporter om skader på større smelteværker i Golfregionen.

Benchmark aluminium på London Metal Exchange steg næsten 5% til $3,453 a tonne, efter at have ramt en intradag-top på $3,492.

Stigningen bringer priserne tættere på rekordhøjden på $4,073.50 per tonne, som blev nået i marts 2022 i kølvandet på Rusland-Ukraine-konflikten.

Aluminium Bahrain, som driver verdens største smelteværk på ét sted, oplyste, at selskabet vurderede omfanget af skaderne efter angrebene.

Imidlertid rapporterede Emirates Global Aluminium om "significant damage" på sine anlæg.

Tidligere på måneden havde Aluminium Bahrain allerede annonceret planer om at lukke smeltelinjer, som repræsenterer nearly 19% af its capacity, hvilket yderligere strammer forsyningen.

Forstyrrelse i Hormuzstrædet øger presset

Leverancer af aluminiumseksport til USA og Europa er allerede blevet begrænsede siden lukningen af Hormuzstrædet, som ikke blot er en central årer for verdens oliehandel og flydende naturgas, men også for industrimetaller, herunder aluminium.

En langvarig afbrydelse kan kvæle både alumina-importer og aluminiumseksport for producenter baseret i Golfen og derved markant stramme den globale forsyning.

Mellemøsten står for omkring 9% af global aluminiumproduktion og leverer roughly 18% of demand outside China.

Soni Kumari fra ANZ bemærkede, at Mellemøsten er blevet et vigtigt knudepunkt for aluminiumproduktion og -eksport i løbet af det sidste årti, og tilføjede, at jo længere Hormuzstrædet forbliver forstyrret, desto større vil det opadrettede pres på priserne være.

Markedet allerede skrøbeligt før konflikten

Branchens eksperter siger, at aluminiummarkedet allerede var i et strukturelt underskud før konflikten, hvilket gør det særligt sårbart over for forsyningsafbrydelser.

"Irans strikes on Middle Eastern aluminium plants are threatening to send a fragile market into crisis, raising the prospect of record prices," sagde analytikere fra Britannia Global Markets.

"Konfliktens impact is being amplified because constraints on production elsewhere have eroded global inventories, leaving the market with little buffer against shocks."

Analytikere advarer om, at effekten forstærkes af allerede lave lagerniveauer.

Stocks held in London Metal Exchange-approved warehouses have fallen more than 60% since May last year to about 418,675 tonnes.

Præmier for immediate delivery er også skudt i vejret, med spændet mellem cash og three-month contracts, som steg over $60 a tonne, det højeste siden 2007, hvilket indikerer en akut knaphed på kort sigt.

Analytikere hos ING har advaret om, at en alvorlig og langvarig afbrydelse kunne presse aluminiumpriser over $4,000 per tonne og nærme sig rekordniveauer.

Globale afsmittende virkninger begynder at vise sig

Prisstigningen har givet ringvirkninger på tværs af globale aktiemarkeder, hvor aluminiumproducenter i Indien også steg kraftigt mandag.

Aktier i Hindalco Industries, National Aluminium Company og Vedanta steg så meget som 7% før de reducerede gevinster senere på dagen.

Fremadrettet siger analytikere, at selskaber som Alcoa kunne få gavn af forbedrede margener, hvis højere aluminiumpriser vedvarer.

Hvad der begyndte som et bredt udsalg drevet af efterspørgselsbekymringer, kan nu blive en medvind, efterhånden som forsyningsbegrænsninger omformer markedsdynamikken.

Meget vil dog afhænge af, hvor længe den geopolitiske forstyrrelse varer, idet langvarige spændinger sandsynligvis vil opretholde volatiliteten både på råvare- og aktiemarkederne.