Pundet falder, da dollarstyrke og krigsrisici tynger

Det britiske pund svækkedes mandag og faldt til sit laveste niveau i mere end tre uger over for euroen, samtidig med at det udvidede tabene mod den amerikanske dollar, mens investorer vurderede de økonomiske eftervirkninger af krigen i Iran.

Pundet var ned 0.15% til $1.324, hvilket markerede dets femte daglige fald i træk over for dollaren.

Euroen steg 0.11% til 86.83 pence efter at have ramt sit højeste niveau siden 6. marts, mens den amerikanske dollar svævede nær et 10-måneders-højeste.

Pundet har nu tabt 1.67% i marts, hvilket afspejler stigende pres fra både globale og hjemlige faktorer.

Dollarstyrke og divergerende renteforventninger driver kursbevægelser

Valutamarkederne er fortsat stærkt påvirket af dollarens styrke, som har draget fordel af stigende geopolitiske spændinger og ændrede forventninger til renteniveauer.

Selvom pundet har klaret sig relativt godt siden konflikten i Iran begyndte tidligere på måneden, er det fortsat sårbart.

I samme periode er euroen faldet omkring 2.7% over for dollaren, mens den japanske yen er faldet cirka 2.4%.

En central faktor, der presser pundet, er divergens i forventningerne til pengepolitikken.

Markederne forventer, at Den Europæiske Centralbank kan hæve renterne allerede i april, mens Bank of England forventes at udskyde rentenedsættelser, hvilket skaber usikkerhed om Storbritanniens renteforløb.

Stigende obligationsrenter øger presset

Britiske statsobligationer er også kommet under pres.

Afkastet på 10-årige gilts lå nær 4.98% efter at være steget til 5.118% i sidste uge, dets højeste niveau siden 2008.

Udsalget i obligationer har haft afsmittende virkninger på de finansielle markeder.

Nogle britiske pensionsfonde har været nødt til at stille yderligere sikkerhed mod afdækningspositioner.

Situationen er dog fortsat mindre alvorlig end den uro, der blev set under krisen i 2022, som førte til den daværende premierminister Liz Truss' fratræden.

Strategister peger på Storbritanniens afhængighed af importerede naturgasleverancer, vedvarende inflation og anstrengte offentlige finanser som strukturelle sårbarheder, der har forstærket markedsreaktionerne.

Politiske og økonomiske modvinde tilspidses

Hjemlige faktorer bidrager til det forsigtige udsyn.

Analytikere hos Barclays sagde, at geopolitiske spændinger har overskygget Storbritannien-specifikke problemer, men advarede om, at finanspolitiske risici kan stige inden de kommende valg.

Investorer følger nøje lokalvalget den 7. maj, hvor premierminister Keir Starmer’s Labour-parti ifølge rapporter ligger efter rivaler, herunder Reform UK og De Grønne.

Seneste økonomiske data har også svækket stemningen.

Den britiske erhvervsaktivitet voksede i det langsomste tempo i seks måneder, produktionsinputomkostninger steg i det hurtigste tempo siden 1992, og detailhandlen faldt—hvilket understreger det voksende pres på den indenlandske økonomi.