Tesla-aktien falder 2% mandag efter analytikers opfordring til forsigtighed

Tesla-aktier forsøgte at genvinde momentum mandag, men formåede ikke at opretholde det efter sidste uges skuffende leveringsrapport.

Aktien var nede omkring 2% til $353.41 i de tidlige handler.

Det bredere marked viste beskeden styrke, med Nasdaq op 0.3%, mens Dow Jones Industrial Average var uændret.

Tesla-aktierne var allerede faldet 5.4% torsdag før ferieweekenden efter offentliggørelsen af første kvartals leveringstal, som skuffede i forhold til forventningerne.

Leveringsunderskud og lageropbygning

Tesla rapporterede leveringer på 358,023 køretøjer i første kvartal, under Wall Streets forventninger på omkring 366,000 enheder.

Virksomheden producerede også cirka 50,000 flere køretøjer, end den leverede.

Den følgende lageropbygning har rejst bekymring for fremtidigt prispres og mulige produktionsjusteringer.

JPMorgan-analytiker Ryan Brinkman fremhævede problemet i en note og skrev, at "rekordstigningen i usolgte køretøjer forværrer udfordringerne med den frie pengestrøm."

Han bemærkede, at lager binder kapital, indtil det er solgt.

Historisk har Tesla genereret fri pengestrøm, men den tendens kan udeblive på kort sigt.

Virksomheden forventes at få negativ fri pengestrøm i år, da kapitaludgifterne stiger kraftigt.

Udgifterne forventes at nå omkring $20 billion, op fra $8.5 billion sidste år.

Meget af denne investering går til initiativer inden for kunstig intelligens, herunder robotteknologi og andre nye teknologier.

JPMorgan peger på nedsiderisici

JPMorgan gentog sin undervægt-anbefaling på Tesla og fastholdt et kursmål på $145, hvilket indebærer betydeligt nedsiderisiko fra de nuværende niveauer.

"Vi ... anbefaler, at investorer nærmer sig TSLA-aktier med stor forsigtighed," sagde Brinkman.

"Selvom både teknologisk risiko og eksekveringsrisiko synes væsentligt mindre end tidligere frygtet, synes en udvidelse til højvolumensegmenter med lavere prisniveauer at være forbundet med større risiko i forhold til efterspørgsel, eksekvering og konkurrence."

Firmaet sænkede sit estimat for indtjening per aktie for 2026 til $1.80 fra $2, hvilket er under konsensusforventningerne, efter leveringsskuffelsen.

Brinkman tilføjede, at mens Tesla har en differentieret forretningsmodel, et stærkt produktportefølje og førende teknologi, opvejes disse positive forhold af en overgennemsnitlig eksekveringsrisiko, stigende konkurrence, voksende kontroverser omkring brandet og en værdiansættelse, der synes at indregne meget."

Langvarig svaghed i Tesla-aktien

Torsdagens fald markerede Teslas syvende uge i træk med tab, hvor aktien faldt omkring 14% over perioden.

Nedadgående trend begyndte efter, at selskabet rapporterede bedre end forventet indtjening for fjerde kvartal i januar.

På trods af de stærke resultater lykkedes det ikke for aktien at få momentum, da investorerne søgte efter nye katalysatorer.

Markedsdeltagere fokuserer i stigende grad på Teslas AI-relaterede muligheder, herunder autonome køretøjer og robotteknologi, snarere end den kortsigtede leveringspræstation.

Fortsat blandede vurderinger fra analytikere

Ikke alle analytikere er lige forsigtige. Baird sænkede sit kursmål en smule til $538 fra $548, samtidig med at de fastholdt en Outperform-rating.

Firmaet sagde, at svagere tal for energiudrulning kunne lægge pres på aktien på kort sigt.

Det bemærkede også, at investorernes diskussioner er rykket væk fra kernebilrelaterede nøgletal og over mod energi og bredere strategiske initiativer.

Uoverensstemmelsen i vurderingerne afspejler Teslas nuværende positionering.

Mens de langsigtede forventninger fortsat er knyttet til AI og nye forretningsgrene, fortsætter kortsigtede pres fra leverancer, lager og pengestrøm med at lægge en dæmper på stemningen.