Olierally afhænger af Trumps Hormuz-frist; WTI forbliver bullish

Stemningen på råoliemarkedet forventes at forblive mildt positiv, ifølge eksperter, mens de geopolitiske spændinger fortsat ulmer i Mellemøsten. 

Tirsdag var prisudviklingen for West Texas Intermediate (WTI) råolie stærkt divergerende mellem spot- og futuresmarkederne.

Specifikt steg maj futures til over $115 pr. tønde og holdt dette niveau ved skrivning.

Fra et teknisk perspektiv er den kortsigtede tendens positiv, idet råoliepriserne rykker over det stigende 100-periode eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), hvilket bekræfter en etableret opadgående trend efter sidste uges rebound fra midten af $90'erne.

Geopolitisk eskalering over Hormuzstrædet

Oliepriserne steg yderligere tirsdag som følge af øgede spændinger mellem USA og Iran. 

Specifikt skærpede USA's præsident Donald Trump sin hårde retorik og truede med mere aggressive handlinger, hvis Iran undlader at genåbne Hormuzstrædet.

Trump har fremsat en alvorlig trussel mod Teheran og advarede om "helvede", hvis de ikke overholder hans frist kl. 20.00 EDT tirsdag for at genåbne strædet.

Præsidenten advarede, at Iran "kan blive taget ud" og lovede "yderligere handling", hvis der ikke sikres en aftale inden fristen.

Teheran, som reagerede på et USA-forslag mæglet af Pakistan, afviste idéen om en våbenhvile.

I stedet insisterede Iran på, at en permanent afslutning af krigen var påkrævet, samtidig med at landet afviste krav om at genåbne Hormuzstrædet. 

Iranske styrker havde reelt lukket denne vitale sejlrute — som normalt transporterer omkring 20% af verdens olie — efter påbegyndelsen af USA's og Israels angreb den 28. februar.

Denne lukning har fjernet anslået 17 til 18 millioner tønder olie om dagen fra strædets sædvanlige transitstrømme.

Regionale fjendtligheder

Ifølge Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, betyder nedtællingen til Trumps ultimatum, at "at holde øje med klokken" i øjeblikket er næsten lige så afgørende en faktor i oliemarkederne som de underliggende fundamentale forhold.

"Muligheden for en våbenhvileaftale giver en vis modvægt og kan udløse en lettelsesbevægelse nedad, hvis den får gennemslagskraft, men vedvarende forsyningsbekymringer fra flaskehalsen i Hormuz og beskadigede energifaciliteter holder bunden under priserne," lød det i en Reuters-rapport. 

Diplomater indikerede, at FN's Sikkerhedsråds afstemning tirsdag om en resolution til beskyttelse af handelsskibsfarten i Hormuzstrædet forventes at omhandle en markant svækket version.

Det følger efter indvendinger fra veto-havende Kina mod bemyndigelse til magtanvendelse.

Imens fortsatte regionale spændinger med rapporter om fortsatte angreb.

I Syrien blev der tirsdag hørt eksplosioner i og omkring hovedstaden Damaskus, hvilket syrisk statstelevsion tilskrev den israelske nedskydning af iranske missiler.

Separat rapporterede Saudi-Arabiens forsvarsministerium tirsdag, at det havde opsnappet og ødelagt syv ballistiske missiler affyret mod landets Østlige Region.

Ministeriet bemærkede, at vragdele fra disse missiler faldt nær energifaciliteter.

Voksende gab og OPEC+-beslutning

Den igangværende konflikt har haft betydelig indvirkning på de globale råoliemarkeder.

Spotpræmier for amerikansk WTI-råolie er nået rekordhøje niveauer, da asiatiske og europæiske raffinaderier i hast søger alternative forsyninger som reaktion på forstyrrelser i Mellemøstens olieleverancer.

"Det voksende gab mellem spot og nærmeste futures afspejler den ekstreme backwardation, der præger råoliemarkedet, hvor handlende priser en betydelig kortsigtet leveringspræmie direkte knyttet til tirsdagens frist," sagde FXStreet. 

Som afspejling af dette markedspres hævede Saudi-Arabiens statsolieselskab Aramco den officielle salgspris for sin Arab Light-råolie med destination Asien for levering i maj. 

Denne justering fastsatte en ny rekordpræmie på $19,50 pr. tønde over Oman/Dubai-gennemsnittet.

I mellemtiden har OPEC+-medlemmer øget deres produktionskvoter for maj, en beslutning truffet på trods af — og sandsynligvis netop på grund af — begrænsninger i produktion og forsendelser fra flere af alliancens store producenter som følge af den igangværende konflikt. 

Alliancen udsendte en advarsel om, at skaderne på Mellemøstens energiinfrastruktur forventes at forårsage en vedvarende, langsigtet indvirkning på det globale udbud, selv efter fjendtlighederne ophører.

OPEC+ godkendte søndag en stigning på 206.000 tønder om dagen i olieproduktionskvoterne for maj. 

Denne produktionsforøgelse forventes dog at være overvejende symbolsk, da store medlemmer ikke er i stand til at øge deres produktion på grund af eksportbegrænsninger forårsaget af strædets lukninger.

Stigningen markerer en fortsættelse af den gradvise ophævning af de 1,65 millioner tønder om dagen i produktionsnedskæringer, der blev indført i april 2023, efter en pause i første kvartal. 

Med Hormuzstrædet reelt lukket forbliver højere kvoter i høj grad nominelle for producenter, herunder Irak, Kuwait, Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater, indtil ruten genåbnes.