Råvarer: Olie falder under $100, guld og kobber stiger på US-Iran-våbenhvile

Oliepriserne styrtdykkede under $100 pr. tønde onsdag, efter at USA og Iran blev enige om en to-ugers våbenhvile, som sandsynligvis også vil genåbne Hormuzstrædet. 

Både Brent og West Texas Intermediate-råoliebenchmarks faldt med over 17% efter meddelelsen. 

Imens steg guldpriserne på COMEX til et næsten tre-ugers højdepunkt, da lavere energipriser og en svagere dollar forbedrede stemningen. Sølv steg desuden med mere end 7% ved skrivningstidspunktet. 

Kobber var blandt de bedst præsterende metaller onsdag, en sandsynlig vending efter den skuffende udvikling siden krigen mellem USA og Iran brød ud.

Olie dykker under $100

Markederne reagerede med forudsigelig lettelse efter aftalen om en to-ugers våbenhvile mellem USA og Iran, som blev opnået lige før ultimatumets frist. 

Forhandlingerne forventes at fortsætte i denne periode, og Hormuzstrædet ventes at genåbne. Som følge af aftalen faldt Brent-råolieprisen øjeblikkeligt med $15.

»Omkring USD 95 pr. tønde ligger priserne dog fortsat væsentligt højere end før krigens udbrud,« sagde Thu Lan Nguyen, leder af FX- og råvareforskning hos Commerzbank AG, i en rapport. 

Det virker berettiget i lyset af den fortsatte usikkerhed om, hvorvidt våbenhvilen vil blive fuldt overholdt.

Den 10-punktsplan, som det iranske lederskab fremlagde og som danner grundlag for de kommende fredsforhandlinger, indeholder krav, som USA sandsynligvis vil afvise. 

Disse krav omfatter fuldstændig fjernelse af alle sanktioner, tilbagetrækning af amerikanske militære styrker fra Mellemøsten og Irans fortsatte kontrol over Hormuzstrædet.

Genopretningen af søtrafikken gennem Hormuzstrædet er usikker. Direktøren for International Energy Agency, Fatih Birol, understregede, at de omfattende skader på regionens energiinfrastruktur udelukker et hurtigt tilbagevenden til normal forsyning, idet han bemærkede, at omkring 75 energianlæg var "alvorligt eller meget alvorligt" beskadiget.

De anslåede genopbygningsomkostninger er cirka $25 milliarder, primært på grund af betydelige skader på gasinfrastruktur og raffinaderier, ifølge Rystad Energy.

Brent-kontrakten var senest $92.61 pr. tønde, ned 15.3%, mens WTI var 16.9% lavere på $93.85 pr. tønde. 

Guld stiger igen over $4,800

Den 14-dages våbenhvile i Mellemøsten (som nævnt tidligere) udløste en markant markedsreaktion, hvor guldprisen steg op til 3% til $4,886 per ounce.

»Det betyder, at guld ikke opfører sig som en typisk tilflugtsaktiv, heller ikke i perioder med afspænding,« sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank. 

Det markante fald i oliepriserne reducerer inflationsrisiciene, hvilket igen fører til lavere forventede renter.

Konsekvensen af denne tendens vil sandsynligvis være færre renteforhøjelser i Europa og muligvis tidligere rentenedsættelser i USA.

»Denne udsigt har ført til et fald i obligationsrenterne, hvoraf guld som en ikke-rentebærende investering drager fordel,« sagde Fritsch. 

Om dette fortsætter med at være tilfældet afhænger af, om der findes en varig fredsaftale i løbet af de kommende to uger, eller om der efterfølgende opstår en fornyet eskalering.

Ved skrivningstidspunktet var COMEX-guldkontrakten $4,806 per ounce, op 2.6%, mens sølv var $76.650 per ounce, op 6.4% fra sidste lukning. Guldkontrakten havde tidligere på dagen klatret til $4,886 per ounce, dets højeste niveau siden 19. marts.

Kobber stiger kraftigt, aluminium fladt

Kobber, en industrimetal, steg til et tre-ugers toppunkt, da forbedret risikovillighed dæmpede bekymringer om betydelige forsyningsafbrydelser.

Stemningen er især blevet løftet af den forbedrede klarhed om sejlruterne. 

Af særlig betydning for aluminummarkedet er forsikringen om, at skibe kan navigere gennem Hormuzstrædet, da omkring 10% af verdens aluminiumproduktion stammer fra denne region.

»Fremadrettet vil metallerne blive påvirket af, om våbenhvilen udvikler sig til en mere holdbar aftale, sammen med forventningerne til amerikansk pengepolitik, hvor Federal Reserve-udmeldinger, inflationsdata og realrenteudviklingen er nøglefaktorer på kort sigt,« sagde Ewa Manthey, råvarestrateg hos ING Group, i en note. 

Tremåneders kobberkontrakten på London Metal Exchange var $12,720 pr. ton, op 3.1%, mens aluminiumkontrakten var flad på $3,463 pr. ton.