Hedgefonde på vej mod stærkeste månedlige afkast i over et årti

Hedgefonde er på vej til at levere deres stærkeste månedlige afkast i mere end et årti, efter at være kommet sig over et kraftigt fald i marts, ifølge et notat fra Goldman Sachs, citeret i en Reuters-rapport.

Genopretningen følger en vanskelig periode udløst af Iran-krigen, som havde presset afkastene i marts.

Forbedrede markedsforhold har imidlertid hjulpet fonde med at genvinde momentum, viste Goldman Sachs’ kvartalsrapport om hedgefondbranchen.

Long/short-strategier står bag månedens gevinster

Aktieplukkere, der bruger long- og short-strategier, har været månedens bedste performere.

Goldman Sachs sagde, at disse fonde indtil tirsdagens lukning er op 7,7% i denne måned.

Det er deres stærkeste månedlige performance siden begyndelsen af 2016, da banken begyndte at registrere dataene.

Long-positioner profiterer, når aktivpriser stiger, mens short-positioner giver profit, når priserne falder.

Kombinationen har gjort det muligt for forvaltere at navigere i volatile forhold og indfange gevinster fra begge sider af markedet.

På år-til-dato-basis er long-short-aktiefonde steget cirka 6,7%, hvor forvaltere med fokus på Asien og Kina fører den samlede performance.

Resultater i første kvartal forblev beskedne

På trods af den seneste rebound forblev hedgefondenes samlede afkast i første kvartal relativt beskedne.

Fonde på tværs af strategier registrerede gennemsnitlige gevinster på 1,6% i kvartalet.

Det kommer efter en vanskelig marts, hvor fondene var ned 1,8%, da makrotradere oplevede omfattende tab under markedsturbulens.

Tallene understreger omfanget af genopretningen i april, idet fondene vendte tidligere fald og igen kom i positivt territorium.

Stærke indstrømninger støtter aktiefokuserede fonde

Aktie long/short-hedgefonde tiltrak betydelig investorinteresse i martskvartalet.

Disse fonde registrerede deres største indstrømninger siden 2022, understøttet af vedvarende optimisme blandt allokatorer og limited partners.

Investorer fortsatte med at støtte kapitalforvaltere trods de seneste markedsproblemer, hvilket signalerer tillid til deres evne til at skabe afkast i volatile omgivelser.

Lavere tab sammenlignet med traditionelle porteføljer

I marts viste hedgefonde relativ robusthed sammenlignet med traditionelle investeringsporteføljer.

Hedgefonde stod for 35% af de tab, som blev observeret i porteføljer med en allokering på 60% aktier og 40% obligationer, som nævnt i en Reuters-rapport.

Dette relativt lavere fald understreger hedgefondenes defensive karakteristika i perioder med markedspres.

Stigende spredning fremhæver markedets volatilitet

Rapporten pegede også på en markant stigning i spredningen mellem hedgefondenes afkast.

Gabet mellem top-performende og underperformende fonde steg i marts til det højeste niveau i tre år.

Det afspejler øget volatilitet og forskellige resultater afhængigt af strategi og positionering.

Sektorer og strategier med overlegen performance

Visse strategier og sektorer leverede markant performance i kvartalet.

Equity long-short-fonde genererede såkaldte "alpha"-afkast, altså gevinster der stammer fra handelsdygtighed snarere end bredere markedstendenser.

Market-neutral-fonde steg 10,3%, mens fonde med fokus på sundhedssektoren skød frem med 33,6%.

Strategier med fokus på Asien klarede sig også stærkt med gevinster på 28,1%.

Diversiteten i afkast understreger, hvordan målrettede strategier og regional eksponering spillede en nøglerolle for hedgefondenes performance i en volatil periode.