LME-aluminium kan ramme $4,000/ton? Indiske aktier Vedanta, Hindalco opgraderet

Aluminiumpriserne kan stige helt op til $4,000 pr. ton på London Metal Exchange, hvis forsyningen fortsat er begrænset gennem Hormuzstrædet, sagde eksperter. 

Aluminiumpriserne er steget til et fireårigt højdepunkt, og har fået hovedrollen i markedsdiskussionerne i begyndelsen af ugen. Denne kraftige stigning skyldes de alvorlige konsekvenser af en fuldstændig søblokade af Hormuzstrædet. 

Markedet var allerede under pres, og tabet af produktion fra en central mellemøstlig producent som følge af de nylige angreb i en region, der er en væsentlig global leverandør, har yderligere forværret stramheden i aluminiumforsyningen.

Geopolitiske risici driver stigningen i aluminiumpriserne

Metallmarkederne kæmper i øjeblikket med to modsatrettede kræfter. En markant økonomisk afmatning presser generelt priserne, mens samtidige bekymringer om forsyningsbegrænsninger presser prisen på visse metaller op. 

Primært aluminium er især ramt af disse forsyningsbekymringer, fordi Golf-regionen er en afgørende kilde til denne råvare.

Et markant tegn på markedets spænding er den kraftige stigning i kortfristede priser. Især er cash-til-tre-måneders-spreadet udvidet dramatisk og nået sit højeste niveau siden 2007. 

Aluminiumpriserne på LME steg igen markant torsdag og handles nu over $3,630 pr. ton. Det er en stigning på 13% siden slutningen af februar og det højeste niveau siden slutningen af marts 2022, kort efter konflikten i Ukraine begyndte.

Ydermere er futures-kurven på aluminium, som allerede var i backwardation før krigen i Ukraine, nu faldende endnu kraftigere, ifølge Commerzbank AG. 

“Futureskontrakten for nærmeste måned handles næsten 10% højere end den, der forfalder om et år, mens prisdifferencen for en måned siden næppe var det halve,” sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos Commerzbank. 

Commerzbanks modelprojektioner indikerede mulighed for yderligere stigninger i aluminiumpriserne, som allerede ligger på et fireårigt højdepunkt. Specifikt, hvis Hormuzstrædet forbliver lukket til udgangen af maj, kunne aluminiumprisen midlertidigt stige til næsten $4,000 pr. ton.

Indiske aluminiumaktier får opgraderet rating

Forsyningsknækket påvirker også indiske aluminiumaktier positivt. 

For nylig opgraderede JP Morgan vurderingerne for de indiske aluminiumproducenter Vedanta og Hindalco fra 'Neutral' til 'Køb'. Denne positive holdning er baseret på forventningen om, at vedvarende høje aluminiumpriser vil give forbedret indtjeningsforudsigelighed for disse selskaber.

Mægleren hævede sine kursmål for to store metalselskaber i Indien og henviste til forhøjede aluminiumpriser drevet af geopolitiske risici i Vestasien. Firmaet hævede sit kursmål for Vedanta fra INR 680 til INR 850, hvilket indikerer en potentiel stigning på 22%. 

Tilsvarende blev målet for Hindalco hævet fra INR 875 til INR 1,125, hvilket indebærer en upside på 20%. Dette fik JP Morgan til at revidere sine LME-aluminiumprisforudsigelser for fremtiden, nu forudser $3,250 pr. tonne for FY27 og $3,150 pr. tonne for FY28.

Vedantas aktie har betydeligt overgået Nifty Next 50 på de fleste tidshorisonter og viser stærk langsigtet merafkast. På kort sigt har Hindalcos aktie også klaret sig godt og klart overgået NIFTY 50-benchmarken.

Torsdag lukkede Vedanta-aktien næsten 2% højere på INR 781.10, mens Hindalco lukkede på INR 1,040.25, op 2,9%.