ON Semiconductor-aktien fortsætter stigningen efter BofA-opgradering peger på opadgående potentiale

Aktierne i ON Semiconductor fortsatte deres nylige optur og steg kraftigt, da investorer reagerede på en købsopgradering fra Bank of America, samtidig med at der stadig er spørgsmål om timingen af anbefalingen.

Aktien steg 8% torsdag og noterede sin niende sammenhængende handelsdag med stigninger, hvilket giver en samlet stigning på 14% indtil videre i denne uge.

Bevægelsen kommer midt i en bredere markedsopgang, hvor S&P 500 og Dow Jones Industrial Average steg henholdsvis 0,13% og 0,08%.

På trods af den seneste stigning ligger ON Semiconductors aktier stadig omkring 25% under deres rekordniveauer fra July 2023, selvom de indtil videre i år er steget cirka 38%.

BofA-opgradering løfter stemningen trods forsigtighed

Stigningen fulgte en ratingopgradering fra Bank of America-analytikeren Vivek Arya, som hævede aktien til Køb fra Neutral og øgede kursmålet til $85 fra $70.

Arya erkendte, at opgraderingen kan være forhastet under de nuværende brancheforhold, og bemærkede, at aftagende efterspørgsel i nøglesegmenter som biler og elbiler fortsat er en modvind.

Han skrev, at svækkende efterspørgsel i disse områder gør ON Semiconductors "opgradering muligvis en smule for tidlig", men understregede, at han forbliver konstruktiv omkring selskabets langsigtede udsigter.

"Der er indhentningspotentiale," skrev Arya og pegede på aftagningen i efterspørgslen efter elbiler som en væsentlig årsag til, at aktiekursen er faldet de sidste tre år.

"Dog har ON reageret godt ved at trimme sin portefølje, reducere omkostninger og fokusere på at generere fri pengestrøm/afkast. Selskabet har også investeret i at øge sin AI-power-eksponering, hvilket sandsynligvis vil være et fokus på den kommende analytikerdag i September — en potentiel positiv katalysator," tilføjede Arya.

Blandet efterspørgselsbillede i halvledersektoren

I en bredere vurdering af halvledersektoren fremhævede Arya et blandet efterspørgselsmiljø.

Styrke kommer fra datacentre og kunstig intelligens samt rumfart og forsvar, mens traditionelle slutmarkeder fortsat er under pres. Efterspørgslen fra bilproducenter og producenter af elbiler er aftaget, og forbrugerelektronik står over for modvind fra stigende hukommelsesomkostninger.

Denne divergens har skabt en ujævn genopretning på tværs af branchen, hvor virksomheder knyttet til AI-infrastruktur nyder større fordel end dem, der er eksponeret mod cykliske forbruger- og bilsegmenter.

Yderligere datapunkter tyder også på indstramning af forsyningsforhold i visse områder. Ifølge Baird er leveringstiderne på tværs af halvledersegmenter steget, hvor ON Semiconductors MOSFET-produkter oplever leveringstider på omkring 26 uger.

Stærke fundamentale forhold støtter de langsigtede udsigter

På trods af de kortsigtede efterspørgselsudfordringer peger analytikere på ON Semiconductors forbedrede fundamentale forhold som en vigtig årsag til optimisme.

Selskabets pipeline omfatter eksponering mod AI-power-løsninger og Treo-produkter, mens fokus på generering af fri pengestrøm og aktionærafkast har styrket investorernes tillid.

Bank of America fremhævede også selskabets forpligtelse til et $6 billion aktietilbagekøbsprogram over de næste tre år, hvilket understreger selskabets strategi for kapitalafkast.

Efterhånden som halvledercyklussen udvikler sig, vil ON Semiconductors evne til at balancere cykliske pres med strukturelle vækstmuligheder sandsynligvis afgøre, om den seneste stigning kan opretholdes.