SPY & VOO ETF'er rammer rekordhøjder: hvad driver rallyet, og hvad nu?

S&P 500-indekset og dets ETF'er er steget til rekordhøjder denne uge og fortsætter en opadgående trend, der startede March 30th. VOO, verdens største fond, nåede en historisk høj kurs på $643, mens SPY steg til $700.

SPY og VOO stiger, mens investorer ser bort fra Iran-krigen 

Hovedårsagen til, at S&P 500-indekset er i en kraftig bull-run, er, at Wall Street-investorer ser bort fra Iran-krigen og antager, at det værste allerede er sket.

For det første har USA allerede etableret en blokade ved Hormuzstrædet, hvilket betyder, at situationen kan forbedres over tid. Trump og iranske ledere har antydet, at de er parate til samtaler, som kan genoptages i den nærmeste fremtid.

Den aktuelle udvikling på aktiemarkedet er typisk for, hvad der sker efter en større sort svane-begivenhed. Amerikanske aktier falder først, når investorer sælger i panik, for derefter at komme tilbage, når markedet indstiller sig på den nye normal.

Gode eksempler er krakene i begyndelsen af COVI-19-pandemien og præsident Donald Trumps handelskrig i april sidste år. 

Amerikanske virksomheder leverer stærke regnskaber 

VOO- og SPY-aktier stiger i takt med, at regnskabssæsonen går i gang. Forud for regnskaberne estimerede en FactSet-rapport, at virksomheder i S&P 500-indekset ville rapportere en indtjeningsvækst på omkring 17%.

De fleste virksomheder har offentliggjort stærke tal. Goldman Sachs og JPMorgan leverede solide resultater, understøttet af deres trading-aktiviteter, da Iran-krigen skabte betydelig volatilitet.

Andre store virksomheder som PepsiCo, Abbott, Charles Schwab og Bank of New York (BNY) offentliggjorde også stærke regnskaber, som var bedre end analytikernes forventninger.

Flere virksomheder forventes at offentliggøre stærke resultater i de kommende uger; de mest bemærkelsesværdige at holde øje med i næste uge er Tesla, Amazon, Intel og Blackstone.

Investorer køber ved nedgange, efterhånden som frygten aftager 

S&P 500-indekset stiger også, fordi investorer køber ved fald i nogle af markedets mest udfordrede sektorer.

Et godt eksempel er private credit-industrien, hvor nogle af de største efterslæbende navne er begyndt at rebounde. Blue Owl-aktien sprang til $10 fra årets lavpunkt på $8, mens Ares steg til $120 fra $94. Andre selskaber i industrien, som Blackstone og KKR, er også kommet sig.

På samme måde roterer investorer til softwareindustrien, hvilket har skabt nogle store købsmuligheder, herunder populære navne som Adobe, ServiceNow, Intuit og Microsoft. Microsoft-aktien er steget til $420 fra årets lavpunkt på $356, mens Adobe steg til $252.

Software-aktier har været under pres de seneste måneder, da investorer har reageret kraftigt på nye produktlanceringer fra virksomheder som Anthropic. Argumentet er, at nogle af disse produkter kan erstatte visse softwareværktøjer.

Teknisk analyse af VOO-aktiens kurs 

VOO ETF aktiekort | Kilde: TradingView 

Den igangværende VOO-stigning er i tråd med, hvad vi forudsagde for et par uger siden her. Den er nu steget og brudt over det vigtige modstandsniveau ved $640, det højeste niveau i januar og februar. At rykke over det niveau bekræfter, at det bullish breakout har fundet sted.

Fonden ligger fortsat over alle glidende gennemsnit, mens Money Flow Index (MFI) er steget og har krydset neutralpunktet på 50. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at VOO-ETF'en og andre S&P 500-indeks fortsætter med at stige på kort sigt, efterhånden som investorer omfavner frygten for at gå glip af (FOMO).