S&P 500-indekset, SPY og VOO nærmer sig rekord før vigtige katalysatorer

S&P 500-indekset og top ERFs som SPY og VOO er på vej tilbage og nærmer sig deres rekordhøjder forud for samtaler mellem USA og Iran, den amerikanske inflationsrapport og den kommende regnskabssæson. VOO sprang til $625, få point under rekordhøjden på $640.

USA–Iran-samtaler, amerikansk inflationsrapport og regnskabssæson 

S&P 500-indekset vil være i fokus de næste par dage, da der er store begivenheder på vej. Den første større begivenhed finder sted fredag, når JD Vance, Steve Witkoff og Jared Kushner mødes med iranerne for at forhandle en aftale om at få en ende på krigen. 

Dette møde finder sted, mens handlende forbliver skeptiske over, om våbenhvilen annonceret tidligere på ugen vil holde, hvilket forklarer, hvorfor råoliepriserne er steget tilbage til næsten $100.

Chancerne taler for, at de nye samtaler ikke fører til en konkret løsning på krigen. I stedet vil de to parter, som vi har set før, sandsynligvis blive enige om at tale igen på et senere tidspunkt. 

Disse samtaler kommer, mens Iran mener, at det har overhånden, da det ifølge Financial Times var Trump-administrationen, der anmodede om møderne. Iran mener, det har en fordel på grund af sin rolle i Hormuzstrædet.

Den anden vigtige katalysator for S&P 500-indekset vil være den seneste amerikanske forbrugerinflationsrapport, som offentliggøres før markedets åbning. Skøn er, at den amerikanske inflation tog til igen, da priserne på de fleste varer steg under krigen. Benzin er steget til over $4 pr. gallon, mens diesel nærmer sig $6.

Inflationsrapporten kommer dagen efter, at USA offentliggjorde en svag økonomisk rapport. Ifølge Bureau of Economic Analysis voksede økonomien kun 0,5% i fjerde kvartal, væsentligt lavere end de foregående 4,4%. Det betyder, at den amerikanske økonomi voksede med kun 2,5% sidste år, den laveste vækstrate i årevis.

VOO-ETF'en reagerer herefter på den kommende regnskabssæson, som starter i næste uge, når store blue-chip-virksomheder som Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley og ASML offentliggør deres regnskaber.

Analytikere mener, at disse virksomheder vil offentliggøre stærke regnskaber, med gennemsnitsestimaterne om, at indtjeningsvæksten for S&P 500-indekset ligger på 13,3%, den hurtigste vækstrate i årevis.

Disse tal kommer på et tidspunkt, hvor S&P 500-indekset handles til en attraktiv værdiansættelse, med et gennemsnitligt price-to-earnings på 19, lavere end femårsgennemsnittet på 19,9. Nogle af de førende selskaber, som Nvidia, Micron og Microsoft, handles til deres laveste multipler i årevis.

Den igangværende udvikling i S&P 500-indekset er i tråd med, hvordan det typisk handler i kølvandet på en større ‘black swan’-begivenhed. Det falder normalt, når investorer paniksælger, for derefter at komme tilbage. Sådan opførte det sig efter COVI-19-pandemien og ved begyndelsen af Rusland-Ukraine-krigen.

S&P 500-indeksets tekniske analyse 

SPX Index chart  |Source: TradingView 

Dagstidsdiagrammet viser, at S&P 500-indekset er reboundet fra et lavpunkt på $6,304 i marts til de nuværende $6,825. Det har allerede gappet op og bevæget sig over 50-day Exponential Moving Average (EMA). 

Relative Strength Index (RSI) og Supertrend-indikatoren er blevet grønne. RSI er desuden steget og nærmer sig overkøbt-niveauet på 70.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at indekset og de ETF'er, der følger det, som SPY og VOO, fortsætter med at stige og rammer deres rekordhøjder i løbet af denne måned.