Forhåndsvisning af Intels regnskab: optionsprisning signalerer 'sell the news'-reaktion

Intel (NYSE: INTC) er steget markant frem mod sit Q1-regnskab den April 23^rd, hvor halvlederaktien i øjeblikket er op hele 60% sammenlignet med starten af denne måned.

Konsensus forventer, at INTC rapporterer $12.42 billion i omsætning – hvilket svarer til et beskedent fald på 2.2% år-til-år. Fortjenesten ventes dog at lande på 2 cent per aktie, en stigning på bemærkelsesværdige 90%.

Optionshandlere er dog positioneret til en “sell the news”-reaktion i Intel stock denne uge og satser på, at chipproducentens værdiansættelse har overhalet den fundamentale genopretning.

Hvor optionsdata antyder, at Intel-aktien er på vej

Ifølge Barchart ligger put-to-call-forholdet på kontrakter, der udløber den April 24^th, i øjeblikket på 1.13 – hvilket signalerer en markant bearish skævhed.

Den lavere pris på disse optionskontrakter på omkring $60 antyder, at INTC-aktien kan dykke op til 9% lige efter virksomhedens Q1-regnskabsmeddelelse.

Grundlæggende ser derivatmarkedet ud til at mene, at enhver mindre svipser, især hvad angår fremadrettet vejledning, kan udløse et kraftigt salg i Intel frem til udgangen af denne uge.

Den tekniske pression forstærkes af selskabets relative styrkeindeks (RSI) – som for nylig er glidet op i de lave 70'ere.

Sådanne “overbought”-forhold indikerer historisk set, at aktien er moden til konsolidering eller endda et kraftigt tilbageslag, efterhånden som profitten realiseres.

Hvad man skal holde øje med i Intels Q1-regnskab

Intels omstilling til en ”engineering-first”-kultur under CEO Lip-Bu Tan har opnået højprofileret validering – særligt gennem Terafab-projektet med Elon Musk og tættere bånd til Google.

Markederne forbliver dog skeptiske over for den finansielle gevinst. Investorerne søger ikke længere blot store navne; de kræver dokumentation for afkast og marginstabilitet.

Hvis Q1-regnskabet afslører, at 18A-processens optrappning reelt æder marginer, eller hvis Data Center and AI (DCAI)-segmentet viser yderligere erosion versus konkurrenterne, vil den seneste kursstigning i Intel-aktien blive opfattet som forhastet.

For at INTC kan fastholde sine meteorlignende gevinster, må Tan bevise, at virksomheden kan producere disse chips i et omfang, der stopper de mange milliarder dollars tab i foundry-segmentet — partnerskaber alene er ikke nok.

Hvad er konsensusvurderingen på INTC-aktien

Investorer opfordres til forsigtighed i spil med INTC-aktien, ikke mindst fordi dens tresifrede P/E-multipel ikke efterlader plads til fejl.

Handlet til en præmie i forhold til historiske gennemsnit prissættes Intel som en ”perfektet turnaround”-case, men regnskaberne afspejler fortsat et selskab midt i en dyr og risikofyldt omstilling.

Især frygter investorerne, at de massive kapitaludgifter, der kræves for at konkurrere med aktører som TSMC, vil fortsætte med at belaste selskabets frie pengestrømme i årevis.

Og Wall Street ser ud til at være enig, hvilket fremgår af konsensusvurderingen om en ”hold”-anbefaling på INTC.

Analytikere har i øjeblikket et gennemsnitligt kursmål på $53 på halvlederfirmaet, hvilket indikerer et potentielt nedadgående potentiale på omkring 20% fra nuværende niveau.