Iran-konflikten løfter europæiske logistikoverskud midt i vedvarende shipping-kaos

Det forventes, at europæiske logistikvirksomheder melder om højere overskud i 1. kvartal, understøttet af forstyrrelser i forsyningskæderne relateret til USA-Israel-krigen med Iran.

Analytikere advarer dog om, at den samme geopolitiske uro kan tyngre deres udsigter senere på året.

Øget kompleksitet i de globale forsyningskæder har typisk støttet rentabiliteten hos store aktører som DHL, DSV og Kuehne+Nagel.

Disse forhold har hjulpet virksomhederne med at bevare prisfastsættelsesstyrke og marginer på kort sigt.

Analytikere har dog advaret om, at de langsigtede effekter af stigende energipriser og en bredere økonomisk usikkerhed kan dæmpe efterspørgslen i de kommende måneder.

Indtjeningsstabilisering og fordel ved luftfragt

I en kundemeddelelse, citeret i en Reuters-artikel, skrev Jefferies-analytikere, at Kuehne+Nagels ledelse ikke forventer yderligere pres på yields i deres sø- eller luftfragtforretning i 1. kvartal.

Det har styrket deres opfattelse af, at indtjeningen er stabiliseret og sandsynligvis vil forbedres.

Jefferies bemærkede også, at perioder med geopolitisk ustabilitet historisk set har ført til et skift fra søfragt til luftfragt.

Denne tendens, ofte omtalt som "overløb fra søfragt til luftfragt", gavner strukturelt virksomheder som DHL.

Samtidig forventer Bernstein-analytikere, at luftfragtvolumener vil vokse med høje enscifrede procenter i 1. kvartal, mens søfragtvolumener kun ventes at stige med lave enscifrede procenter år-til-år.

De tilføjede, at søfragtvolumener er blevet påvirket af vanskelige sammenligningsbaser, efter afskibere hastede med at få fragt afsted inden amerikanske importtariffer i april 2025.

Fokus skifter til DSVs kapitalmarkedsdag

Investoropmærksomheden skifter også mod DSVs kommende kapitalmarkedsdag, planlagt til 12. maj.

Analytikere forventer opdaterede finansielle mål på mellemlang sigt under begivenheden.

"Potentialet for positive overraskelser på dagen er væsentligt," sagde Bernstein, som rapporteret af Reuters.

Spændinger i Mellemøsten forstyrrer globale handelsruter

Efter en nylig optrapning i konflikten i Mellemøsten har skibe i vid udstrækning undgået Hormuzstrædet, hvilket øger usikkerheden langs en kritisk global handelsrute.

Denne forstyrrelse har lagt ekstra pres på regionale transportnetværk.

Det har også skubbet luftfragtomkostningerne kraftigt i vejret, drevet af stærk efterspørgsel, forhøjede priser på flybrændstof og begrænset kapacitet.

Indvirkningen rækker ud over Golfområdet.

Stigende spændinger har også øget risiciene i Rødehavet og forsinket forventningerne om en snarlig genoptagelse af gennemsejlinger via Suezkanalen.

Fragtraterne forbliver forhøjede i kølvandet på omlægninger

Rico Luman, seniorøkonom hos ING Research, sagde "fuld genoptagelse er nu udsat med flere måneder og måske endda indtil årets udgang," citeret i en Reuters-rapport.

Han tilføjede, at dette scenarie bør understøtte logistikvirksomhederne på kort sigt.

Globale rederier, herunder Maersk og Hapag-Lloyd, har omlagt ruterne rundt om Kap det Gode Håb siden konflikten begyndte.

Langsom tilbagevenden til normalisering ventes

Selv hvis konflikten løses, forventer analytikere ikke, at fragtmarkederne normaliseres hurtigt.

Luman sagde, at fragtraterne kan falde, efter en fredsaftale tillader trafik at genoptage gennem Hormuzstrædet, men ethvert fald vil sandsynligvis være gradvist.

Forsyningskæderne har allerede tilpasset sig, og trængsel er aftaget i nogle områder.