Meta og Microsofts regnskaber næste uge: hvad topanalytikerne siger

Meta Platforms og Microsoft giver Wall Street den vigtigste AI-prøve for kvartalet onsdag den 29. april, når begge virksomheder rapporterer efter børsens lukning.

Metas Q1 2026 earnings call er sat til kl. 2:30 p.m. PT, mens Microsoft har sagt, at det vil offentliggøre finansielt Q3 2026-resultat efter børsens lukning samme dag.

Tallene betyder noget, fordi markedet ikke længere belønner AI-udgifter på ren tro.

Investorer søger bevis for, at hyperscaleres capex omsættes til reel omsætning, forbedrede marginer og varig monetisering.

Den debat er kun blevet intensiveret, da Bridgewater anslår omtrent 650 milliarder USD (ca. 4,2 billioner kr.) i Big Tech AI-investeringer i 2026, op fra cirka 410 milliarder USD (ca. 2,7 billioner kr.) i 2025.

Meta har guidet sine kapitaludgifter i 2026 til 115 milliarder USD (ca. 749,5 milliarder kr.) til 135 milliarder USD (ca. 879,8 milliarder kr.).

Meta: En klarere væksthistorie

For Meta er opsætningen stadig konstruktiv, da Wall Street forventer endnu et solidt kvartal i annonceindtægter, hjulpet af AI-drevne værktøjer.

Analytikerne ser Q1 2026-omsætningen til omkring 55,5 milliarder USD (ca. 361,8 milliarder kr.), med indtjening på $6.65 per aktie, og den bredere konsensus forbliver Strong Buy med et gennemsnitligt kursmål på $855.60.

Guggenheims Michael Morris fastholdt en købsanbefaling og et kursmål på $850 og sagde, at annoncevæksten forbliver stærk, og at AI-værktøjer som Andromeda hjælper engagement og performance.

UBS hævede også sit kursmål til $908 fra $872 og fastholdt en købsanbefaling med henvisning til fortsat GenAI-drevet annonceindtægtsvækst og potentiel upside fra monetisering af AI-chatbots.

Meta opfattes som den 'renere' af de to historier, da kerneforretningen stadig er annoncer, og annoncer fortsat er den kontante motor, der finansierer AI-opbygningen.

Problemet er, at regningen fortsætter med at vokse.

Metas capex-plan for 2026 steg til 115 milliarder USD (ca. 749,5 milliarder kr.) til 135 milliarder USD (ca. 879,8 milliarder kr.), et markant løft, der afspejler udgifter til datacentre og AI-infrastruktur.

Selskabets udfordring onsdag er enkel: at vise, at omsætningsvækst kan absorbere den investering uden et markant fald i marginerne.

Læs også: Billigste 'Magnificent 7'-aktie afsløret forud for Big Tech-regnskaberne

Microsoft: Azure og Copilot skal vise, at investeringen betaler sig

Microsoft står over for en lidt anderledes udfordring.

Analytikerne forventer en indtjening på cirka $4.05 per aktie på en omsætning på omtrent 81,4 milliarder USD (ca. 530,3 milliarder kr.).

Street forbliver overordnet optimistisk med en Strong Buy-konsensus og et gennemsnitligt kursmål på $573.99, men debatten er skiftet fra, om Microsoft kan vinde AI-efterspørgsel, til hvor meget AI-udgifter aktien kan absorbere, før monetiseringen indhenter dem.

Azure er stadig det afgørende tal, da investorer nøje vil se efter tegn på, at cloud-væksten holder sig, selv mens Microsoft investerer kraftigt i infrastruktur.

Copilot er det andet prespunkt, idet den kommende rapport fremstilles som en vigtig katalysator, fordi investorer ønsker at se, om Microsofts AI- og cloud-investeringer leverer konkrete afkast.

Både Azure-vækst og opdateringer om Copilot vil sandsynligvis tiltrække investorernes opmærksomhed.

Nogle analytikere forbliver konstruktive, men den seneste noteaktivitet viser en mere forsigtig tone med hensyn til kortsigtet opadpotentiale, da udgifterne forbliver høje.

Piper Sandler, for eksempel, nedjusterede sit kursmål til $500 fra $600, samtidig med at de fastholdt en købsorienteret holdning.

Hvad markedet virkelig vil vide

Meta og Microsoft fører stadig AI-fortællingen an, men onsdag afgør, om markedet er parat til fortsat at betale for opbygningen.

Meta har den mest oplagte kortsigtede omsætningshistorie, fordi annoncering allerede monetiserer AI-værktøjer.

Microsoft har den bredere platformsfortælling, men står også over for det sværere beviskrav.

Azure og Copilot skal vise, at de kan omsætte AI-efterspørgsel til hurtigere indtjeningsvækst, ikke blot større kapitalbudgetter.