BoE antyder mulige rentehævninger, da krigen i Iran øger inflationsbekymringer

Bank of England fastholdt renterne uændrede torsdag, samtidig med at den advarede om, at et langvarigt energishock forbundet med krigen i Iran kunne tvinge til en skarpere stramning af pengepolitikken.

Centralbankens Monetary Policy Committee (MPC) stemte 8-1 for at holde benchmark Bank Rate på 3.75%.

Cheføkonom Huw Pill var den eneste dissident og stemte for en øjeblikkelig forhøjelse til 4.0%.

Beslutningen kommer dagen efter, at Federal Reserve holdt renterne i bero, og forud for en forventet pause fra Den Europæiske Centralbank.

Inflationsrisici afvejet mod et svagere arbejdsmarked

MPC sagde, at den fortsat vil overvåge udviklingen i Mellemøsten tæt.

Pengepolitiske beslutningstagere fremhævede risikoen for "væsentlige andenrundevirkninger" fra stigende energipriser, herunder større lønkrav og virksomheder, der viderefører omkostninger til forbrugerne.

Samtidig bemærkede centralbanken tegn på et svækket arbejdsmarked og sagde, at højere låneomkostninger i de finansielle markeder kunne hjælpe med at begrænse inflationspresset.

"Komitéen står klar til at handle efter behov for at sikre, at CPI‑inflationen forbliver på kurs mod 2%‑målet på mellemlang sigt," sagde MPC, citeret i en Reuters‑artikel.

BoE opgiver sin centrale prognose og skitserer scenarier

På baggrund af øget usikkerhed opgav Bank of England sin sædvanlige centrale prognose og skitserede i stedet tre mulige scenarier baseret på energipriser og andenrundevirkninger.

I det mest alvorlige Scenarie C kan inflationen toppe på 6.2% og forblive over 2%‑målet i tre år.

Dette scenarie forudsætter vedvarende høje energipriser og stærkere inflationære afsmittninger.

Den globale oliepris steg over $122 pr. tønde torsdag, det højeste siden marts 2022, på baggrund af bekymringer om en langvarig blokade af Hormuzstrædet.

Hvis sådanne forhold materialiserer sig, sagde BoE, at det "sandsynligvis vil berettige en kraftig stramning af pengepolitikken."

Derimod antyder Scenarie A og B en mindre aggressiv pengepolitisk reaktion, hvor stigende markedsbaserede låneomkostninger allerede hjælper med at modvirke inflationen.

Beslutningstagere uenige om næste skridt

BoE‑guvernør Andrew Bailey sagde, at han tillægger mest vægt Scenarie B, "omend med lidt reducerede andenrundevirkninger," samtidig med at han tillægger Scenarie C "en vis vægt".

Cirka halvdelen af MPC‑medlemmerne, der støttede rentefastlåsningen, hældede også til Scenarie B.

Centralbanken noterede sig divergerende synspunkter i komitéen.

Nogle medlemmer "kunne foretrække at handle tidligt" for at forhindre, at inflationen bliver indgroet, mens andre foretrækker at vente på tydeligere tegn.

Før torsdagens beslutning havde investorer prissat næsten tre renteforhøjelser på et kvart procentpoint hver ind for året.

Vækstbekymringer og finanspolitiske pres fortsætter

Ud over inflation pegede BoE på risici for den økonomiske vækst.

Storbritannien anses for særligt sårbar over for stigende energipriser på grund af afhængigheden af naturgas.

Nyere data viste, at virksomheder står over for højere inputomkostninger og hæver prisforventninger i rekordtempo.

Samtidig bidrager politisk usikkerhed til investorernes bekymringer.

Premierminister Keir Starmer står over for udfordringer med at bevare kontrollen, hvilket rejser spørgsmål om finanspolitikkens retning.

Britiske statsobligationsrenter er i øjeblikket de højeste blandt G7‑økonomierne, hvilket understreger markedets bekymringer over inflation og finanspolitiske risici.

Bailey og andre ledende embedsmænd er planlagt til at holde en pressekonference senere på dagen.