AI-investeringer og Fed-forventninger løfter investorstemningen kraftigt, viser BofA

Den globale investorstemning nåede sit højeste niveau siden februar, ifølge Bank of America's seneste Global Fund Manager Survey.

Fondschefer blev mere optimistiske med hensyn til det økonomiske udsyn, AI-investeringer og udsigten til en mere lempelig Federal Reserve.

Undersøgelsen viste, at investorernes tillid forbedredes, idet respondenterne gav udtryk for større optimisme om økonomisk vækst, forventninger til AI-drevne kapitaludgifter og sandsynligheden for en lettet pengepolitik.

Undersøgelsen blev gennemført mellem July 2 and July 9, efter den midlertidige aftale om at afslutte US-Iran-krigen og overvejende før genoptagelse af fjendtlighederne.

Kontantallokeringer falder, mens optimismen stiger

Bank of America oplyste, at kontantallokeringer blandt investorer faldt til en "ultra-low" 3.6% i July fra 4.1% i June.

Faldet nåede et niveau, der udløste bankens kontraintuitive salgssignal, hvilket afspejler en markant stigning i investorernes tillid.

Undersøgelsen viste også en rekordstor andel af respondenter, der forventer et "no landing"-udfald for verdensøkonomien.

Et "no landing"-scenario indebærer fortsat økonomisk robusthed snarere end en kraftig afmatning.

Ifølge undersøgelsen forventer 54% af respondenterne nu et "no landing"-scenario for verdensøkonomien, hvilket er rekordhøjt.

Til sammenligning forventer kun 2% af investorerne en hård landing.

Investorer øger eksponering mod amerikanske aktier

Fondschefer øgede også deres allokationer til amerikanske aktier.

Ifølge undersøgelsen nåede allokationerne til amerikanske aktier deres højeste overvægtposition siden Dec 2024.

Resultaterne tyder på, at investorer fortsat er sikre på udsigterne for de amerikanske markeder trods bredere bekymringer om verdensøkonomiens tilstand.

Teknologi fortsatte også med at tiltrække stærk opbakning.

Selvom nogle investorer reducerede deres teknologipositioner i July, viste undersøgelsen, at ingen af respondenterne rapporterede at være short i sektoren.

Semiconductor-handlen forbliver den mest crowdede

Long-positioner i globale semiconductor-aktier forblev markedets mest crowdede trade for tredje måned i træk.

Ifølge undersøgelsen identificerede 82% af respondenterne long semiconductor-aktier som den mest crowded investeringsposition.

Den fortsatte præference afspejler vedvarende tillid til selskaber, der forventes at drage fordel af voksende AI-investeringer.

Undersøgelsen fremhævede også vedvarende tillid til AI-infrastrukturudgifter.

Et flertal af respondenterne forventer ikke, at hyperscale-teknologivirksomheder reducerer deres kapitaludgifter i år.

Konkret sagde 61% af investorerne, at hyperscalers sandsynligvis ikke vil skære i kapitaludgifterne i 2026, mens 28% forventer reducerede udgifter.

AI-risici forbliver på investorernes radar

På trods af optimismen omkring AI-drevne investeringer identificerede investorer også AI-relaterede risici som den største potentielle trussel mod finansmarkederne.

Ifølge undersøgelsen nævnte 45% af respondenterne en AI-boble som den største tail-risk, markant den største bekymring blandt investorerne.

Samtidig forblev forventningerne til amerikansk pengepolitik overvejende lempelige.

Undersøgelsen viste, at 83% af respondenterne ikke forventer, at Federal Reserve hæver rentesatserne før USA's midtvejsvalg i November.

Forventninger til oliepriser falder

Undersøgelsen viste også, at investorer blev mindre positive på oliepriserne på længere sigt.

Fondschefer sænkede deres prognose for oliepriserne ved udgangen af 2026 til $71 per barrel, ned fra forventede $86 per barrel i June.

Samlet viste Bank of America's July Global Fund Manager Survey, at investorernes tillid steg til sit højeste niveau siden februar.

Optimismen blev drevet af forventninger om robust økonomisk vækst, fortsatte AI-investeringer og en mere lempelig Federal Reserve.

Dog forblev bekymringer om en potentiel AI-boble den største markedsrisiko.