ECB holder renter uændret og advarer om energidrevet inflationspres

Den Europæiske Centralbank (ECB) holdt sine vigtigste renter uændrede torsdag, samtidig med at den advarede om, at krigen med Iran øger inflationsrisiciene og presser væksten i eurozonen.

Centralbanken, der fastsætter pengepolitikken for de 21 lande, der anvender euroen, fastholdt indskudsrenten på 2%, i overensstemmelse med markedets forventninger.

Beslutningstagerne, herunder ECB-formand Christine Lagarde, havde tidligere signaleret en pause i rentetilpasningerne.

Inflationsrisici stiger i kølvandet på geopolitiske spændinger

I sin pengepolitiske udtalelse, ECB skærpede sin advarsel om de økonomiske konsekvenser af den igangværende konflikt med Iran.

Forstyrrelser i brændstofleverancerne, især gennem Hormuzstrædet, har presset energipriserne højere og øget inflationspresset.

"Mens de indkomne oplysninger overordnet set er i overensstemmelse med Det styrende råds tidligere vurdering af inflationsudsigterne, er opadrettede risici for inflation og nedadrettede risici for vækst blevet forstærket," sagde ECB.

Centralbanken tilføjede, "Jo længere krigen varer, og jo længere energipriserne forbliver høje, desto stærkere vil den sandsynlige effekt være på den bredere inflation og økonomien."

Inflationen i eurozonen ligger allerede over ECB's 2% mål og forventes at stige yderligere i de kommende måneder.

Samtidig viser den økonomiske vækst tegn på afmatning, hvilket skaber et udfordrende pengepolitisk miljø.

Kortfristede forventninger stiger, langfristede forbliver stabile

ECB bemærkede, at inflationsforventningerne over kortere tidshorisonter er steget kraftigt, selv om de langfristede forventninger forbliver stabile.

"De langfristede inflationsforventninger forbliver velforankrede, omend inflationsforventningerne over kortere horisonter er steget betydeligt," sagde ECB.

Banken understregede, at den endelige effekt på inflation og vækst vil afhænge af, hvor længe energipriserne forbliver høje, og omfanget af indirekte effekter i hele økonomien.

Pengepolitikken forbliver dataafhængig

Det styrende råd gentog sin forpligtelse til en fleksibel og datadrevet tilgang til pengepolitikken.

Det oplyste, at beslutninger vil blive truffet fra møde til møde afhængigt af de indkomne økonomiske og finansielle data.

ECB understregede også, at den ikke forpligter sig på nogen bestemt rentebane, men holder mulighederne åbne i lyset af øget usikkerhed.

På trods af at renten er fastholdt, forventer investorer yderligere stramning.

Markederne indregner tre renteforhøjelser over de næste 12 måneder, hvilket kan bringe indskudsrenten op på 2.75%.

Nøglerenter uændrede, balancen fortsætter med at skrumpe

ECB bekræftede, at alle tre af dens nøglerenter forbliver uændrede.

Indskudsfaciliteten er på 2.00%, hovedrefinansieringsrenten er 2.15%, og marginallånefaciliteten er 2.40%.

Centralbanken sagde også, at dens beholdninger under Asset Purchase Programme (APP) og Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) fortsat reduceres i et kontrolleret tempo, fordi den ikke længere geninvesterer provenuet fra udløbne værdipapirer.

ECB signalerer parathed til at handle om nødvendigt

Det styrende råd sagde, at det forbliver klar til at justere sine pengepolitiske værktøjer om nødvendigt for at sikre, at inflationen vender tilbage til sit 2% mål på mellemlang sigt.

Det fremhævede også tilgængeligheden af Transmission Protection Instrument (TPI), som er designet til at håndtere uordnede markedsforhold, der kan forstyrre overførslen af pengepolitikken på tværs af eurolandene.

Investorerne fokuserer nu på Lagardes kommende pressekonference for yderligere signaler om ECB's pengepolitiske udsigter og vurdering af de udviklende økonomiske risici.