Olien stiger, da UAE's udtræden af OPEC forventes kun at give begrænset kortsigtet lettelse

De globale oliepriser steg fredag den første maj midt i en vedvarende dødvande i bestræbelserne på at løse konflikten med Iran, efterhånden som Teheran opretholdt sin blokade af Hormuzstrædet, samtidig med at den amerikanske flåde standsede eksporten af iransk råolie.

Brent-råoliekontrakten lå senest i $111,01 pr. tønde, op 0,6 %, mens West Texas Intermediate lå i $105,20 pr. tønde, op 0,1 % i forhold til sidste lukning.

Begge benchmarks har registreret fire måneder i træk med stigninger. Brents juni-kontrakt, som udløb torsdag, nåede $126,41 pr. tønde, det højeste niveau siden marts 2022.

Stigning i oliepriserne drevet af konflikt og blokade

Siden slutningen af februar er oliepriserne skudt i vejret, drevet af angreb fra USA og Israel mod Iran.

Konflikten førte til lukningen af Hormuzstrædet, hvilket forstyrrede den globale forsyning af råolie og flydende naturgas (LNG) — cirka en femtedel af verdens samlede produktion.

Som følge af denne forstyrrelse steg Brent-råoliepriserne med 50 % alene i marts.

Iran kontrollerer Hormuzstrædet, hvilket i høj grad begrænser størstedelen af skibstrafikken.

Samtidig forværrer den fortsatte amerikanske blokade af iranske havne i regionen situationen yderligere.

På trods af en våbenhvile, der har været i kraft siden 8. april, udtalte Irans udenrigsministeriums talsmand Esmaeil Baghaei torsdag aften, ifølge det officielle nyhedsbureau IRNA, at det ikke er "rimeligt" at forvente hurtige resultater af samtalerne med USA.

"At forvente at nå et resultat på kort tid, uanset hvem mægleren er, er efter min mening ikke særlig realistisk," blev han citeret for at sige.

Oliepriserne steg først til intradagstop torsdag efter en trussel fra en højtstående embedsmand i Irans Revolutionsgarde, der advarede om "lange og smertefulde angreb" på amerikanske positioner, hvis Washington genoptog angrebene mod Iran.

Priserne trak sig dog senere tilbage fra disse toppe.

Denne tilgang synes at virke, men der er samtidig en mærkbar optrapning i præsident Donald Trumps administrations bestræbelser på at tvinge en løsning igennem.

Markedets forventninger og UAE's udtræden af OPEC

"På trods af dette viser både WTI og Brent fortsat en kraftig backwardation på terminsmarkedet frem mod årets udgang. Det indikerer, at oliemarkedsdeltagere forventer, at priserne falder, når fjendtlighederne ophører," sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation.

Backwardationen intensiverede sig onsdag efter UAE's meddelelse om, at landet trækker sig ud af OPEC den 1. maj efter seks årtiers medlemskab.

Den aktuelle kraftige stigning på terminsmarkedet drives af to hovedfaktorer: forventningen om en forværring af konflikten med Iran og det vedvarende pres på det fysiske marked, ifølge Commerzbank AG.

Sidstnævnte har været tydelig i nogen tid, idet oliepriserne allerede er høje, og forsyningerne fra Mellemøsten i mere end to måneder har været markant begrænsede.

"Hvor holdbar denne prisstigning er, afhænger i høj grad af karakteren af et muligt amerikansk angreb: Mens et begrænset taktisk angreb kun kan udløse en kortvarig prisstigning, truer en flertrinsoptrapning med at forårsage en langvarig, strukturel forstyrrelse af forsyningen," skrev Norman Liebke, valuta- og råvareanalytiker hos Commerzbank, i en rapport.

Som følge af UAE's handling er landet nu frit til at udvide råolieproduktionen, hvilket kan hjælpe med at mindske noget af den økonomiske skade, nationen har lidt, siden krigen med Iran begyndte i slutningen af februar.

"UAE's udtræden ændrer ikke væsentligt på forsyningstilgængeligheden på kort sigt, men den afspejler et længerevarende strategisk skift mod større produktionsfleksibilitet, efterhånden som landet søger at realisere værdien af sin voksende kapacitetsbase," sagde Priya Walia, vicepræsident for råvaremarkeder hos Rystad Energy, i en kommentar torsdag.

Eksperter mener dog, at UAE ikke vil kunne udvide sit udbud af råolie, så længe Hormuzstrædet forbliver lukket.