Nvidia rammer nøgleniveau efter Corning-aftale – hvorfor er analytikerne splittede?

Nvidia-aktien NASDAQ:NVDA steg omkring 5.8% onsdag, efter at selskabet præsenterede et 500 millioner USD (ca. 3,3 milliarder kr.) partnerskab med Corning for at udvide amerikansk produktion af optisk forbindelsesudstyr til AI-datacentre.

Udviklingen sendte også Corning-aktien 20% op i præmarkedshandlen.

Markedet kunne tydeligvis lide strategien, da det ikke blot var en leveringsaftale, men et signal om, at AI-udgifter bevæger sig dybere ind i infrastrukturlaget.

Reaktionen afslørede dog også den centrale spænding: Optimister ser en større AI-udbygning, mens skeptikerne ser en aktie, der allerede er steget meget.

Nvidia–Corning-partnerskab: Hvad aftalen reelt indebærer

Mekanismen er ligetil: Nvidia får en forhåndsfinansieret warrant til at købe 3 millioner Corning-aktier til $0.0001 stykket.

Derudover får chipgiganten også ret til at købe op til yderligere 15 millioner aktier til $180 hver, for en samlet potentiel investering på 500 millioner USD (ca. 3,3 milliarder kr.).

Til gengæld sagde Corning, at selskabet vil øge USA's kapacitet for optisk forbindelsesudstyr ti gange, øge den indenlandske fiberproduktion med mere end 50% og bygge tre nye fabrikker i North Carolina og Texas, hvor der forventes mere end 3.000 job.

Kort sagt køber Nvidia ikke bare komponenter her; det køber en plads ved bordet i AI-forsyningskæden.

Hvorfor optimisterne køber ind

Jensen Huang indrammede aftalen som en del af noget større og sagde, at AI driver “den største infrastrukturopbygning i vores tid” og skaber en “enestående mulighed, der kun opstår én gang i en generation” til at genoplive produktion og forsyningskæder.

Corning understøttede optimismen med en større vækstplan og løftede sit langsigtede salgsanslag til en $20 billion årlig run-rate ved udgangen af 2026, 30 milliarder USD (ca. 195,5 milliarder kr.) ved udgangen af 2028, og 40 milliarder USD (ca. 260,7 milliarder kr.) ved udgangen af 2030.

Det hjælper med at forklare, hvorfor Wolfe Research hævede sit kursmål for Corning til $230 fra $185 og fastholdt en Outperform-rating.

Wall Streets optimisme var ikke begrænset til Corning. Goldman Sachs fastholdt sin købsanbefaling for Nvidia og gentog et kursmål på $250 baseret på en 30x P/E-multipel.

Nvidias egen Street-opfattelse er også fortsat positiv, med Investing.com, der viser en konsensus om en stærk købsanbefaling og et gennemsnitligt kursmål på $269.17.

Nvidia-aktien: Advarselsflaget

Forsigtighedsargumentet starter med værdiansættelsen: Corning handles nu til næsten 99 gange de historiske indtjeninger, med en fremadskuende P/E stadig over 53 — en krævende pris for en producent, der stadig har eksponering mod langsommere industrielle segmenter.

Cornings omsætningsforventning for andet kvartal var lavere end Wall Streets forventninger, selvom AI-relateret efterspørgsel forblev stærk, hvilket understreger, hvor meget entusiasme der allerede er indregnet i aktiekursen.

Teknikere holder også øje med $200-området som næste modstandszon, mens RSI omkring 52.6 peger på neutral momentum fremfor en overkøbt afblæsning.

Udvanding er ikke den væsentligste risiko, men det er værd at huske på.

Hvis Nvidia udnytter alle de 18 millioner aktier, vil det udgøre lige over 2.1% af Cornings 860.6 millioner udestående aktier.