Guld sigter mod brud ved $4,750/oz; Feds rentebane og spændinger med Iran i fokus

Guldpriserne steg fredag og positionerede det ædle metal til en ugentlig stigning, efterhånden som investorernes frygt for inflation og stigende renter lettede, samtidig med at der fortsat var optimisme om en mulig US-Iran-fredsaftale trods nylige spændinger.

Guld har haft en begivenhedsrig uge indtil nu, med skarpe tab mandag for derefter at stige til to-ugers højder efter et salg i olie markedet. 

Eksperter mener dog, at guldinvestorer er blevet fanget mellem to lige stærke kræfter, som trækker i hver sin retning.

Dette er grunden til, at markedet i øjeblikket er på standby, med priser der bevæger sig inden for et bredt interval. 

Market activity and the geopolitical factor

På torsdag lukkede COMEX-guldkontrakten $6 lavere, svarende til et fald på blot 0,13% for dagen. 

Kontrakten havde steget kraftigt torsdag, før den gav noget af gevinsterne tilbage.

Trods faldet er gulds samlede præstation bemærkelsesværdig.

Guldfutures handles i øjeblikket over 41% højere end for et år siden.

Det betydelige 52-ugers prisinterval, der strækker sig fra et lavpunkt på $3,123 til et højdepunkt på $5,626, illustrerer klart den store volatilitet og aktivitet i dette marked.

Det $6-fald fra et prisniveau over $4,600 er ubetydeligt i størrelse — det er markedsstøj, ifølge Kitco.com.

Støjens natur giver dog indsigt. 

Guld faldt hverken kraftigt, da optimistiske overskrifter om Iran dukkede op, heller ikke steg det i takt med mere højrenteprægede udtalelser fra Federal Reserve.

I stedet antydede den lille nedadgående bevægelse, at markedet i øjeblikket holdes i balance mellem to stærke, modstående kræfter.

Trods den mest alvorlige udfordring indtil videre for deres månedlange våbenhvile, efter at USA og Iran udvekslede ild torsdag, udtalte Iran senere, at situationen var vendt tilbage til normalen, mens USA indikerede, at man ikke ønskede en optrapning.

Siden krigens begyndelse i slutningen af februar er guldpriserne faldet med over 10%.

Dette fald skyldes i høj grad stigende oliepriser, som kan drive inflationen og øge sandsynligheden for højere renter. 

Selvom guld generelt betragtes som en afbødning mod inflation, udøver høje renter typisk et nedadgående pres på den ikke-afkastgivende aktivklasse.

Monetary policy, economic data, and the price outlook

Investorer fokuserer i øjeblikket på den forestående månedlige amerikanske beskæftigelsesrapport, forventet senere i dag, som en vigtig indikator for at fastlægge Federal Reserves fremtidige pengepolitiske kurs. 

Økonomer, der blev interviewet af Reuters, forventer, at nonfarm payrolls steg med beskedne 62,000 sidste måned, et markant fald efter reboundet på 178,000 i marts.

Federal Reserve udgør i øjeblikket den største forhindring for guld, ifølge analytikere hos Kitco.com. 

Federal Open Market Committee (FOMC) fastholdt den federal funds rate på 3.50% til 3.75% for tredje møde i træk på sit møde den 29. april.

Dette møde kan være formand Jerome Powells sidste, før Kevin Warsh overtager den 15. maj. 

Selvom beslutningen om at fastholde renten var forventet, var 8-4-afstemningen meget splittet — den mest opsplittede Federal Reserve-beslutning siden oktober 1992.

“Alligevel er guld ikke kollapset trods rentetrykket, og torsdagens relativt begrænsede fald er bevis på den modgående kraft: geopolitisk usikkerhed giver et holdbart gulv,” skrev analytikerne hos Kitco i en rapport.

En vedvarende stigning forbi $4,750-niveauet vil indikere, at køberne er tilbage ved roret, hvilket gør det til et nøglepunkt for tradere at følge, sagde Kitco.

Omvendt vil en lukning under $4,650 antyde, at bekymringer om renter begynder at drive markedsbevægelserne, tilføjede rapporten.

På skrivningstidspunktet var COMEX-guldkontrakten på $4,734 per ounce, op 0,5%. Sølv lå på $80.705 per ounce, op 0,7% i forhold til sidste lukning.