Nvidia-aktien rammer rekord: Skal du købe eller tage gevinst?

Nvidia-aktien NASDAQ:NVDA steg igen fredag og fortsatte en optur, der allerede har bragt aktien til et nyt rekordniveau.

NVDA ramte nye rekorder intradag fredag i et interval omkring $216.8 til $217.7, før den aftog tilbage mod niveauet $215.80.

Den seneste optur har genantændt en velkendt debat, der følger hver stor stigning: Er dette stadig et køb, eller er det tid til at sikre gevinster?

Svaret fra Wall Street er stadig overvejende positivt, men aktiens størrelse, værdiansættelse og stigningstakt betyder, at bjørnene ikke er svære at finde.

Nvidia-aktien: Hvad driver dagens bevægelse

Den umiddelbare katalysator er Nvidias nye partnerskab med IREN, datacenteroperatøren som opbygger en stor AI-infrastrukturtilstedeværelse.

Nvidia planlægger at investere op til 2,1 milliarder USD (ca. 13,7 milliarder kr.) i IREN gennem en femårig option på at købe op til 30 millioner aktier til $70 hver, mens de to selskaber sigter mod at udrulle op til 5 gigawatt AI-infrastruktur.

Jensen Huang indrammede aftalen i klassisk Nvidia-stil og sagde: “AI-fabrikker bliver en grundlæggende infrastruktur for den globale økonomi.”

Det større budskab er, at AI-udbygningen stadig udvider sig frem for at indsnævre.

AMDs stærke udsigter denne uge og de seneste gevinster i chipaktier har forstærket opfattelsen af, at hyperscalere og infrastrukturspillere fortsat investerer aggressivt i beregningskapacitet.

Bull-scenariet er stadig klart førende

Markedet forbliver overvejende positivt, idet MarketBeat-data viser, at 54 analytikere dækker Nvidia, med 48 købsanbefalinger, fire stærke købsanbefalinger og kun to hold.

Det gennemsnitlige 12-måneders kursmål er $275.25, hvilket indebærer omkring 27.7% upside fra nuværende niveauer, mens det høje kursmål er $400.

Nogle af de mest optimistiske stemmer fremfører et strukturelt argument, ikke kun et cyklisk.

Bank of America-analytikeren Vivek Arya sagde, at Nvidia kunne “skifte fokus mod aktionærafkast”, nu hvor størstedelen af økosysteminvesteringerne muligvis nærmer sig færdiggørelse.

Skiftet kunne udvide aktiens investorbase og hjælpe med at mindske værdiansættelsesgabet.

New Street Researchs Pierre Ferragu har været endnu mere aggressiv og siger, at Nvidia har tilføjet “500 milliarder USD (ca. 3,3 billioner kr.) of orders since October” og nu er “on a run rate of more than 1 billioner USD (ca. 6,5 billioner kr.) per year for orders today.”

Hvorfor nogle investorer reducerer positioner på styrke

Forsigtighedsargumentet er ikke, at Nvidias forretning er svag; det er, at aktien allerede har indpriset en stor del af styrken.

Investorerne så bort fra Nvidias stærke resultater i februar, fordi de var bekymrede for, at selskabet kanaliserede kapital ind i at udvide AI-økosystemet i stedet for at returnere mere kontanter til aktionærerne.

Det er netop derfor, Bank of Americas tese om aktionærafkast har slået så godt igennem: den giver de optimistiske investorer et nyt argument ud over ren indtjeningsvækst.

Der er også den tekniske detalje, at chip-handelen er rykket langt, uden at Nvidia fuldt ud har holdt trit.

AMD har overgået Nvidia i år til dato, mens Philadelphia Semiconductor Index også er steget markant i år.

For investorer, der allerede sidder på store gevinster, gør det delvise gevinstrealisering til en fornuftig måde at styre risiko på.

For langsigtede investorer er det stadig mere overbevisende at eje aktien og købe ved svaghed i stedet for at jagte hvert nyt rekordniveau.