Den indiske rupie under pres efter olie-rally skaber nye lavpunkter

Den indiske rupie svækkedes til et nyt rekordlav onsdag og forøgede sit fald, da tilbagebetalinger af udenlandsk gæld og importørers afdækningsbehov fortsat pressede den lokale valuta på trods af begrænset støtte fra højere importafgifter på ædle metaller.

Rupien svækkedes 0,1% til 95,7450 pr. dollar og gled forbi sit tidligere rekordlav på 95,7375, som blev nået tirsdag.

Valutafaldet kommer, mens stigende energipriser knyttet til den igangværende USA–Iran-konflikt fortsat belaster Indiens makroøkonomiske udsigter.

Økonomer har revideret vækstforventningerne ned, justeret inflationsfremskrivningerne op og advaret om vedvarende svaghed i rupien.

Oliepriser øger presset på rupien

Markedsdeltagere pegede på kraftigt stigende råoliepriser som en væsentlig faktor, der tynger den indiske valuta.

Brent-priserne er steget næsten 50% siden Iran-krigen begyndte den 28. februar, hvilket har bidraget til et fald på mere end 5% i rupien i samme periode.

Radhika Rao, seniorøkonom hos DBS, sagde, at en varig bedring i rupien vil afhænge af udviklingen i globale oliepriser og kapitalstrømme fra udlandet.

"Et kollaps i oliepriserne eller en genoptagelse af porteføljeindstrømme er forudsætninger for en holdbar vending i rupien's svaghedstendens," skrev Rao i en note.

Presset på rupien er accelereret siden udbruddet af Iran-konflikten, hvilket har udløst regulatoriske reaktioner og øget politiske drøftelser om beskyttelse af Indiens valutareserver.

Regering og RBI tager defensive tiltag

Handlende og analytikere sagde, at rupiens tab kunne have været markant større uden hyppige markedsinterventioner fra Reserve Bank of India og indførelsen af sjældne regulatoriske foranstaltninger.

Indiens premierminister Narendra Modi opfordrede i weekenden til flere foranstaltninger med det formål at bevare valutareserverne.

Som et andet skridt for at støtte valutaen hævede centralregeringen tirsdag nat toldsatserne på import af ædle metaller for at dæmpe efterspørgslen og hjælpe med at beskytte rupien.

Markederne begynder også at vurdere muligheden for stramning af pengepolitikken som reaktion på inflationsrisici forbundet med stigende oliepriser.

"Markederne priser renteforhøjelser ind for at forsvare rupien og håndtere potentielle inflationspres, selvom vi ikke forventer, at en stramning af politikken er den umiddelbare reaktion," sagde Rao.

På en konference i Schweiz tirsdag sagde RBI-guvernør Sanjay Malhotra, at Indiens pengepolitiske ramme kan se igennem midlertidige udbudssidechok, men kan handle, hvis inflationspresset bliver vedvarende.

Malhotra advarede også om, at selvom Indien indtil videre har holdt indenlandske brændstofpriser uændrede trods stigende globale energiomkostninger, kan regeringen på et tidspunkt blive nødt til at hæve brændstofpriserne, hvis konflikten i Mellemøsten fortsætter over en længere periode.

Globale markeder forbliver forsigtige

De globale finansielle markeder handlede forsigtigt midt i den geopolitiske usikkerhed.

Valutamarkederne forblev stort set inden for et interval, mens teknologirelaterede aktier fik støtte fra fornyet optimisme omkring kunstig intelligens.

Investorstemningen blev også præget af bekymringer over fastlåste Washington–Teheran-forhandlinger og varmere end forventede amerikanske inflationsdata, som fortsatte med at påvirke forventningerne til global pengepolitik og risikovillighed.