Råvareoverblik: Guld dykker 3%, sølv falder 10%, olie stiger på Hormuz-frygt

Guldpriser faldt mere end 3%, og sølv styrtdykkede over 10% fredag, da stemningen på markedet for ædelmetaller vendte drastisk.

Olien steg derimod mere end 2% på grund af voksende bekymring for en langvarig forstyrrelse af forsyningen ved Hormuzstrædet.

Samtidig fortsatte kobber sin tilbagegang fra rekordlukningen, drevet af to væsentlige faktorer: en stærkere dollar, som gør metallet dyrere for internationale købere, og accelererende amerikansk inflation, som mindsker sandsynligheden for rentenedsættelser.

Kursfald for ædelmetaller

Gulds attraktivitet svækkedes, hvilket førte til et fald på over 2% fredag, drevet af et kraftigt hop i afkastet på amerikanske statsobligationer og en stærkere dollar.

Samtidig har de fortsatte spændinger i Mellemøsten og højere oliepriser cementeret forventningerne om vedvarende højere renter.

På tidspunktet for skrivningen var COMEX-guldkontrakten på $4,532 per ounce, ned 3,3%, mens sølv var 10,1% lavere på $76.770 per ounce. 

Den styrkede dollar gjorde guld, der er prissat i amerikansk valuta, dyrere for internationale investorer.

Derudover reducerede stigningen i benchmark-afkastet på de 10-årige amerikanske statsobligationer til næsten et etårigt højdepunkt attraktiviteten ved at holde ikke-afkastgivende guld.

Lukningen af Hormuzstrædet har fået Brent-olieprisen til at stige markant og er gået 7,8% denne uge til at handle over $109 pr. tønde. 

De høje brændstofpriser bidrager til inflationspres, idet producenterne viderefører stigningerne til forbrugerne.

Som følge heraf er centralbanker tvunget til at opretholde høje renter, hvilket mindsker attraktiviteten af ikke-afkastgivende guld.

Nyere inflationsdata viser, at både forbrugere og virksomheder begynder at opleve markante prisstigninger, en udvikling der kædes sammen med krigen.

Derfor har handlende ifølge CMEs FedWatch Tool stort set afskrevet forventningen om amerikanske rentenedsættelser i år.

”Den nye Fed-formand, Warsh, som tiltræder i dag, kan derfor finde det vanskeligt at overbevise et flertal i FOMC om at sænke renterne,” sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG. 

Olie stiger

Håbet om en løsning på skibsovertrædelserne og beslaglæggelserne nær Hormuzstrædet svandt yderligere efter udtalelser fra USA's præsident Donald Trump og Irans udenrigsminister fredag, hvilket resulterede i en cirka 2% stigning i oliepriserne.

Brent-kontrakten lå sidst på $108.35 per tønde, op 2,5%, mens West Texas Intermediate var på $103.95 per tønde, op 2,8%. 

I løbet af ugen er Brent steget omkring 7%, og WTI er steget over 9% på usikkerhed om den skrøbelige våbenhvile i Iran-konflikten.

”Tonen mellem USA og Iran er igen blevet markant mere konfronterende. Selvom våbenhvilen holder, er håbet om et hurtigt genåbnet Hormuzstræde forsvundet,” sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos Commerzbank.

Irans udenrigsminister Abbas Araqchi udtalte fredag, at Iran er åben for diplomatiske løsninger, men også parat til at genoptage kamphandlinger.

Han understregede, at Iran har ”ingen tillid” til USA og kun er villig til at forhandle med Washington, hvis USA viser alvor.

Trump udtrykte sin dalende tålmodighed med Iran og sagde, at han og Kinas præsident Xi Jinping var nået til en aftale: Iran må ikke have lov til at udvikle en atomvåbenkapacitet og skal sikre, at Hormuzstrædet genåbnes.

Mens præsident Xi ikke gav personlig kommentar om sine Iran-samtaler med Trump, udsendte Kinas udenrigsministerium en erklæring, hvor det hed: ”Denne konflikt, som aldrig burde være sket, har ingen grund til at fortsætte.”

Om forventede resultater af topmødet mellem USA og Kina nævnte Trump, at Kina er interesseret i at købe olie fra USA.

Endvidere antydede han, at han muligvis kunne være villig til at ophæve sanktioner, som i øjeblikket rammer kinesiske selskaber, der køber olie fra Iran.

Kobber

Kobberpriserne fortsatte med at falde efter tilbagerulningen fra et rekordniveau, primært på grund af accelererende amerikansk inflation. 

Denne inflation har reduceret sandsynligheden for rentenedsættelser og styrket dollaren, hvilket gør metallet dyrere for internationale købere. 

Analytiker Gao Yin bemærkede, at kombinationen af en stærkere dollar og stigende amerikanske statsobligationsafkast peger på lavere forventninger om rentenedsættelser, hvilket presser metalpriserne ned.

Kobberpriser nær rekordniveauer har sandsynligvis begyndt at dæmpe efterspørgslen i Kina, hvor forarbejdere oplever en svækkelse i ordrerne denne måned.

Samtidig har den argentinske regering godkendt to nye minedriftsprojekter under Large Investment Incentive Regime (RIGI), oplyste økonomiminister Luis Caputo på sociale medier. 

De godkendte projekter er San Jorge-kobberminen i Mendoza-provinsen, som omfatter en investering på $891 millioner, og en $1.2 milliarder udvidelse af Cauchari Olaroz-litiumminen i Jujuy-provinsen.

De to projekter forventes at skabe over 8.000 nye direkte og indirekte job.

På tidspunktet for skrivningen var tremåneders kobberkontrakten på London Metal Exchange på $13,526.30 per ton, ned 3,2% fra sidste lukning.