Pundet stabiliserer sig, mens britisk politik og inflation skygger for udsigterne

Det britiske pund steg mandag, men forblev tæt på sit laveste niveau siden begyndelsen af april, mens investorer afvejede voksende inflationsbekymringer forbundet med stigende energipriser mod en dybere politisk usikkerhed i Storbritannien.

Sterling climbed 0.4% to $1.337 during the session after earlier falling as much as 0.15% to $1.3304, its weakest level since April 8.

Valutaen forblev under pres, da investorer reagerede på både stigende låneomkostninger og usikkerhed omkring premierminister Keir Starmer.

Politisk usikkerhed uroer investorerne

Presset på Starmer intensiveredes efter dårlige resultater for Labour-partiet i lokalvalgene tidligere i maj.

Tabene udløste krav fra næsten en fjerdedel af Labour-parlamentarikerne om, at premierministeren træder tilbage.

Samtidig søger to politiske rivaler åbent at afløse ham, hvilket øger investorernes bekymring om regeringens fremtidige politiske kurs og fiskale styring.

Under et besøg på Labour-partiets hovedkvarter kommenterede Starmer spekulationerne om sin position.

“Jeg er fokuseret på det arbejde, jeg blev bedt om at gøre, nemlig at tjene mit land og udføre mine pligter som landets premierminister,” sagde han til personalet.

Den politiske uro har også påvirket Storbritanniens obligationsmarked.

Afkastet på britiske gilts skød i vejret til niveauer, der ikke er set i flere år, i sidste uge, da investorer frygtede, at en mulig venstreorienteret efterfølger til Starmer kunne understøtte højere statslån i et forsøg på at stimulere den økonomiske vækst.

Disse bekymringer har bidraget til frygten om landets allerede skrøbelige fiskale position.

Inflationsbekymringer øger presset yderligere

Investorer kæmper også med risikoen for højere inflation som følge af stigende energipriser.

Storbritanniens afhængighed af importerede energikilder har forstærket bekymringen for, at det nuværende energishock kan føre til kraftigere prisstigninger i hele økonomien.

Selvom højere obligationsafkast ofte tiltrækker udenlandske investorer på jagt efter større afkast, virkede markedsdeltagerne tilbageholdende med at holde sterling på grund af svage vækstudsigter og stigende inflationsrisici.

Strategene tilføjede, at de i øjeblikket foretrak at sælge pundet til fordel for den lavere-rentende schweizerfranc på kort sigt.

Forventninger til renterne ændrer sig markant

Pengemarkederne har også hurtigt justeret forventningerne til Bank of England.

Handlende forventer nu, at centralbanken hæver renterne mindst to gange i år.

Det udgør et markant skift fra tidligere markedsforventninger, som havde peget på omkring to rentenedsættelser, før Iran-konflikten eskalerede i slutningen af februar.

De ændrede udsigter afspejler investorernes bekymring om, at stigende energipriser og vedvarende inflationspres kan tvinge beslutningstagere til at fastholde strammere pengepolitiske forhold i længere tid end tidligere antaget.

På trods af mandagens beskedne genopretning forblev sterling sårbar, da politisk ustabilitet, forhøjede afkast på gilts og inflationsrisici fortsat vejede tungt på investorernes tillid til britiske aktiver.