USD/INR-prognose: Derfor stiger den indiske rupie i dag

Den indiske rupie steg let torsdag efter rapporter om, at landets centralbank overvejede alle muligheder, herunder renteforhøjelser midt i nedgangen. USD/INR-parret faldt tilbage til 96.4050, få punkter under rekordhøjden på 96.97.

RBI overvejer renteforhøjelser og interventioner

Reserve Bank of India har været under hårdt pres i år, mens den håndterer en række udfordringer. Et centralt problem er, at den indiske rupie er blevet solgt kraftigt i år og handler på et rekordlavt niveau. Den er blevet en af de dårligst præsterende valutaer blandt emerging markets.

Rupien er faldet på grund af Indiens eksponering over for Mellemøsten, hvorfra landet køber størstedelen af sin olie og gas. Lukningen af Hormuzstrædet har fået landet til at søge alternative energikilder, herunder Rusland, som det tidligere havde standset køb fra under pres fra USA. 

Rusland, som tidligere solgte olie til Indien med rabat, sælger nu til fuld pris. Som følge heraf viser data, at Indiens inflation er begyndt at stige i år. 

De seneste tal viste, at inflationen steg til 3.6% i april, mens engrospriserne steg til et 42-måneders højdepunkt på 8.3%. I de fleste tilfælde hæver virksomheder normalt priserne, når deres omkostninger stiger, hvilket betyder, at forbrugerprisindekset vil fortsætte med at stige i år.

RBI er blevet tvunget til at intervenere ved at købe rupier i år. Nu er der tegn på, at banken overvejer at hæve renten for at gøre valutaen mere attraktiv.

Data viser, at Indiens statsobligationsrenter er steget, hvor 5-årige nåede 6.90% og 10-årige steg til 7%. Statsobligationsrenter stiger, når investorer forventer renteforhøjelser.

Udfordringen er dog, at højere renteforhøjelser vil bremse økonomien. I en nylig udtalelse antydede RBI, at økonomien vil vokse med 6.9% i år, markant ned fra sidste års vækst på 7.6%.

Hawkish Fed-referat

USD/INR-kursen reagerer også på et relativt stramt referat fra Federal Reserve. Referatet viste, at de fleste embedsmænd udtrykte bekymring over den stigende amerikanske inflation.

Som følge heraf var mange af dem positive over for fremtidige renteforhøjelser i landet. En renteforhøjelse vil være en stor skuffelse for præsident Donald Trump, som har ført en intensiv kampagne for, at Fed skal sænke renten.

Fremadrettet bliver den næste store katalysator for dollaren den kommende indsættelse af Kevin Warsh, som finder sted i morgen. Markedsdeltagere vil nøje overvåge hans udtalelse for tegn på, om banken bør hæve renten.

USD/INR teknisk analyse

USDINR-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at USD/INR-kursen har været i en stærk stigning i år og nu ligger tæt på sit rekordniveau. Den trak sig tilbage efter afsløringer om, at RBI overvejede interventioner på kort sigt.

Denne udvikling kommer, mens parret konstant har ligget over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Det har også dannet en opadgående kanal og bevæger sig nu mod dens nederste side.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at USD/INR-parret blødgør sig en smule og derefter genoptager opadtrenden. Hvis det sker, kan parret falde til 96.50 og derefter stige mod 100 inden årets udgang.