Rupien rammer rekordlavt, olieprisstigning presser finanserne

Den indiske rupie faldt til et nyt historisk lavpunkt tirsdag, da voksende eksterne pres fortsatte med at belaste valutaen.

Stigende oliepriser forbundet med den langvarige konflikt i Iran og højere amerikanske statsrenter øgede bekymringerne om Indiens eksterne balance.

Rupien svækkede sig til 96.44 pr. US-dollar, og brød dermed den tidligere rekord på 96.3875, som blev ramt mandag.

Siden Iran-krigen begyndte i slutningen af februar, er valutaen faldet med næsten 6%.

Oliepriser øger presset på rupien

Den vedvarende stigning i råoliepriserne har udviklet sig til en væsentlig udfordring for Indiens økonomi.

Den langvarige fastlåsning mellem USA og Iran har holdt oliepriserne på et højt niveau og øget Indiens importomkostninger, da landet i høj grad er afhængigt af råolieimport.

Kombinationen af højere oliepriser og afdæmpede kapitalindstrømninger øger Indiens eksterne ubalancer og efterlader rupien sårbar over for yderligere fald.

Økonomer forventer, at Indiens løbende betalingsbalanceunderskud vil udvide sig betydeligt i det igangværende regnskabsår.

Analytikere advarede også om, at svagere pengeoverførsler fra Mellemøsten sammen med svagere porteføljeindstrømninger på grund af bekymringer om Indiens vækstudsigter kan belaste den eksterne sektor yderligere.

Estimater antyder, at Indiens betalingsbalanceunderskud kan udvide sig til mellem $65 billion og $70 billion i år.

Hvis det realiseres, vil det markere det tredje år i træk med underskud og understrege vedvarende pres på landets eksterne position.

HSBC peger på tosidet udfordring for Indien

HSBC skrev, at Indien aktuelt står over for to store økonomiske udfordringer forbundet med den eksterne sektor.

"Indien står over for en tosidet udfordring: at reducere det løbende betalingsbalanceunderskud og at tiltrække bæredygtige kapitalindstrømninger," skrev HSBC i en note.

Banken tilføjede, at "den fortsatte fordeling af valutamarkedets pres mellem valutaens svækkelse (hvilket over tid kan reducere handelsunderskuddet) og brug af valutareserver bør hjælpe."

Presset fra de forhøjede oliepriser er allerede synligt i Indiens handels- og inflationsdata.

Indiens varehandelsunderskud udvidede sig til $28.38 billion i april, primært på grund af en kraftig stigning i råolieimporten, som steg til et seks måneders højeste niveau.

I mellemtiden accelererede engrosinflationen i april til sit højeste niveau i tre og et halvt år, hvilket afspejler virkningen af højere energiomkostninger på de indenlandske omkostninger.

Premierminister Narendra Modi opfordrede for nylig borgerne til at spare på brændstof og udenlandsk valuta, hvilket understreger de stigende bekymringer over olieprisernes økonomiske effekt.

Højere amerikanske renter komplicerer udsigterne

Udover oliepriserne tilføjer stigende amerikanske statsrenter et yderligere lag af pres på rupien.

Den amerikanske 10-årige statsobligationsrente steg for nylig til sit højeste niveau i et år, før den lettede en smule tirsdag.

Bevægelsen er blevet drevet af inflationsbekymringer og voksende forventninger om, at Federal Reserve kan sætte renten op igen i år.

Analytikere sagde, at højere amerikanske renter kan gøre det sværere for Indien at tiltrække den udenlandske kapital, der er nødvendig for at finansiere det voksende løbende betalingsbalanceunderskud.

Stigningen i renterne har også styrket den amerikanske dollar globalt og øget presset på fremvoksende markedsvalutaer, herunder rupien.

Med råoliepriserne fortsat på et højt niveau og de globale finansielle forhold, der strammer til, forventes markedsdeltagere at overvåge Indiens eksterne sektorindikatorer og kapitalstrømsudviklinger nøje i de kommende måneder.