Brent-olie falder, efter Trump udsætter angreb på Iran og dæmper forsyningsfrygt

Oliepriserne faldt tirsdag, efter at USA's præsident Donald Trump sagde, at han havde sat et planlagt militært angreb på Iran på pause, hvilket gav markederne en kortvarig lettelse efter dage med intens geopolitisk nervøsitet.

Brent-futures med levering i juli faldt mere end 2 % til omkring $109.09 pr. tønde i tidlig asiatisk handel, mens frontmåneds US West Texas Intermediate (WTI) gled ned til cirka $107.28.

Den mere aktivt handlede WTI-kontrakt for juli faldt til cirka $102.32.

Faldet fulgte efter en kraftig stigning i de seneste handelsdage, som havde presset oliebenchmarkene op på flere ugers højder, da handlende frygtede en direkte optrapning mellem Washington og Teheran.

Handlende træder et skridt tilbage fra værst tænkelige scenarie

Markedsreaktionen afspejlede en geopolitisk nulstilling, da investorer, som i dage havde indregnet risikoen for en nært forestående forsyningsforstyrrelse, hurtigt lukkede nogle af disse positioner, efter at Trump signalerede, at forhandlinger med Iran stadig var mulige.

Trump sagde, at der var en “meget god chance” for at nå en aftale og indikerede, at han udsatte militær aktion efter anmodninger fra flere ledere fra Golfstaterne.

Udtalelserne afhjalp de umiddelbare bekymringer om, at en pludselig optrapning kunne påvirke energiinfrastrukturen eller forstyrre råolieleverancerne fra Mellemøsten.

Alligevel var handlende forsigtige med at tolke bevægelsen som en varig nedtrapning.

Oliemarkederne er blevet særdeles reaktive over for hver eneste overskrift knyttet til USA‑Iran‑spændinger, og tirsdagens fald syntes drevet mere af lettelse end af nogen sikkerhed for, at krisen var løst.

Den forsigtighed var synlig i det forholdsvis høje niveau for råoliepriserne selv efter udsalget.

Brent forblev over $109 pr. tønde, et tegn på, at handlende stadig ser en væsentlig geopolitisk risikopræmie indlejret i markedet.

Analytikere sagde, at den seneste tilbagegang blot afspejlede en reduktion i sandsynligheden for et umiddelbart militært angreb snarere end en bredere forbedring i regional stabilitet.

Analytikere: Volatiliteten er langt fra ovre

Markedsanalytikere sagde, at tirsdagens fald i råoliepriserne afspejler en midlertidig lindring af de umiddelbare geopolitiske bekymringer snarere end et afgørende skift i det brede olieudsigtsbillede.

Flere energistrateger bemærkede, at handlende fortsat er fanget mellem håb om genoptaget diplomati og bekymringer om, at konflikten igen kan eskalere med kort varsel.

Reuters citerede Again Capital-partner John Kilduff for at sige, at markedet i praksis “står i stampe”, idet investorer er usikre på, om forhandlingerne nærmer sig et gennembrud eller en ny fase af konfrontation.

Den usikkerhed har holdt oliehandelen særdeles reaktiv over for politiske overskrifter.

I de seneste uger har Brent-olie gentagne gange svinget mellem kraftige gevinster og lige så markante tilbageslag, efterhånden som udtalelser fra Washington og Teheran ændrede forventningerne til sanktioner, militære aktioner og regional stabilitet.

Analytikere advarede også om, at markedet forbliver fundamentalt stramt trods tirsdagens udsalg.

Det Internationale Energiagentur (IEA) udtalte for nylig, at den globale olieforsyning kan falde under efterspørgslen i år, da konflikten med Iran fortsætter med at belaste eksporten og tømme lagrene i et usædvanligt højt tempo.

Investorer forbereder sig på endnu en volatil uge

For nu synes oliemarkedet fanget mellem to konkurrerende fortællinger.

På den ene side er lettelsen over de umiddelbare bekymringer, efter at Trump udsatte det planlagte angreb.

På den anden side er erkendelsen af, at forhandlingerne forbliver usikre, og at enhver sammenbrud i diplomati hurtigt kan sende råoliepriserne op igen.

Iran skal angiveligt have formidlet sin seneste holdning via Pakistan, selvom der ikke er bekræftelse på et gennembrud i forhandlingerne.

Samtidig afviste en amerikansk embedsmand rapporter, der antydede, at Washington forberedte en lempelse af sanktionerne mod iranske olieeksport, hvilket understreger forhandlingernes kompleksitet.