Dell stiger før regnskabet, mens Wall Street satser på AI‑vækst

Aktier i Dell Technologies (DELL) steg omkring 4% tirsdag før selskabets regnskab for regnskabsåret 2027s første kvartal, da investorerne fokuserede på, om den accelererende efterspørgsel efter infrastruktur til kunstig intelligens kan retfærdiggøre aktiens kraftige stigning i år.

Selskabet er planlagt til at offentliggøre resultater efter børsslutningen den May 28.

Dell-aktien er steget cirka 136% year-to-date, drevet af optimisme omkring efterspørgsel efter AI-servere og bredere investeringer i datacenterinfrastruktur.

Ifølge TipRanks’ Options Tool priser tradere en implicit bevægelse efter regnskabet på cirka 11,75% i begge retninger ind, hvilket er væsentligt over aktiens gennemsnitlige absolutte bevægelse på 4,61% efter regnskaber i de seneste fire kvartaler.

Wall Street forventer, at Dell rapporterer indtjening pr. aktie på $2.91 for kvartalet, svarende til en stigning på 88% i forhold til året før. Omsætningen forventes at stige næsten 50% til 35 milliarder USD (ca. 227,9 milliarder kr.).

Investorer forventes i høj grad at fokusere på ledelsens kommentarer om efterspørgslen efter AI-servere, vækst i ordreindgang og synlighed i backlog.

Analytikere forventer, at AI‑momentum forbliver stærkt

Flere Wall Street-firmaer forbliver optimistiske op til rapporten og fremhæver fortsat momentum i virksomhedernes udgifter til AI‑infrastruktur.

Evercore-analytiker Amit Daryanani gentog en Buy‑vurdering af Dell-aktien med et kursmål på $270 og tilføjede aktien til firmaets Tactical Outperform-liste forud for regnskabet.

Daryanani sagde, at han er “konstruktiv på opsætningen,” og pegede på “fortsat momentum i AI‑infrastruktur og forbedrede tegn på efterspørgsel efter virksomheders AI.”

Analytikeren forventer en moderat opside i konsensusestimaterne for omsætning og indtjening, samtidig med at han ser potentiale for stærkere resultater drevet af efterspørgsel på tværs af AI‑hardware, traditionelle servere, netværk og lagring.

Daryanani sagde også, at Dell kunne hæve sin vejledning for regnskabsåret 2027, som i øjeblikket opgiver omsætning mellem 138 milliarder USD (ca. 899,4 milliarder kr.) og 142 milliarder USD (ca. 925,5 milliarder kr.) og indtjening pr. aktie mellem $12.65 og $13.15.

Han pegede på opadgående potentiale i Dells forretning med AI‑servere og nævnte stærkere efterspørgsel fra neocloud‑udbydere som CoreWeave samt den nye kunde nScale.

Wells Fargo-analytikere hævede også deres kursmål på Dell-aktien til $270 fra $180, samtidig med at de fastholdt en Overvægt‑vurdering.

Analytiker Aaron Rakers skrev, at “investorer skal se fortsat AI‑drevet opside” og “estimatrevisioner” fra Dells regnskab for at aktien kan fortsætte med at stige.

Meget af mæglerhusets investeringscase hviler fortsat på AI‑metrikker, især AI‑ordreindgang og server‑backlog.

Dell projicerede tidligere cirka 50 milliarder USD (ca. 325,9 milliarder kr.) i AI‑serveromsætning for hele regnskabsåret, mens Wells Fargo antydede, at selskabet i sidste ende kunne hæve dette tal til mellem 60 milliarder USD (ca. 391 milliarder kr.) og 65 milliarder USD (ca. 423,6 milliarder kr.).

Bekymringer om værdiansættelse dæmper optimisme

På trods af forventninger om stærke kvartalsresultater er ikke alle analytikere positive efter aktiens markante stigning.

Morgan Stanley‑analytiker Erik Woodring gentog en Undervægt‑vurdering af Dell-aktien, samtidig med at han hævede sit kursmål til $170 fra $110.

Woodring forventer stadig, at Dell leverer et “beat and raise”‑kvartal drevet af nærtidsefterspørgsel i både AI‑servere og traditionel computerhardware.

Han advarede dog om, at stærk efterspørgsel i første halvår kan føre til “mere elastisk efterspørgsel” og svagere indtjening i anden halvdel af regnskabsåret.

Analytikeren pegede også på stigende hukommelsesomkostninger, der påvirker Dells PC‑forretning, og argumenterede for, at aktien nu handles til en væsentlig præmie i forhold til ligestillede i AI‑infrastruktursektoren.

“Givet strukturelle marginhovedvinde ser vi ikke den nuværende værdiansættelse som bæredygtig,” skrev Woodring.

Ifølge TipRanks‑data har Dell i øjeblikket en Moderate Buy‑konsensusvurdering baseret på 12 Buy‑vurderinger, fire Hold‑vurderinger og én Sell‑vurdering fra Wall Street‑analytikere.