Guld forbereder sig på næste store bevægelse, når Golf-krise møder Fed-risici

Guld holdt sig stabilt onsdag, mens investorer afvejede eskalerende spændinger i Mellemøsten mod forestående amerikanske økonomiske nøgletal og fornyede advarsler om, at renterne kan blive nødt til at stige, hvis inflationspresset fortsætter.

Spotguld var uændret på $4,485.17 pr. ounce kl. 03:19 GMT efter at have været op mere end 1% i den foregående handelsdag.

US gold futures med levering i august faldt 0,1% til $4,513.60.

Metallet blev bakket op af geopolitisk usikkerhed efter nye fjendtligheder i Golfen, men gevinsterne blev begrænset af bekymringer om, at højere oliepriser kan øge inflationen og holde den pengepolitiske kurs strammere i længere tid.

Guld købes ofte som et tilflugtsmiddel i perioder med geopolitisk stress og som en sikring mod inflation.

Dets attraktivitet kan dog svinde, når renterne stiger, fordi guldet ikke giver afkast og må konkurrere med indtægtsgivende aktiver som obligationer.

Guld stabiliserer sig, mens handlende vægter modstridende signaler

Markedet for ædelmetaller var blandet i de tidlige timer. Sølv faldt 0,1% til $75.01 pr. ounce, platin gled 0,2% til $1,933.15, mens palladium steg 0,2% til $1,372.25.

Stabiliteten i guld fulgte en kraftig stigning i den foregående session, hvilket tyder på, at investorer var tilbageholdende med at øge positioner før vigtige amerikanske jobdata, der offentliggøres senere på ugen.

Olie steg mere end 2% i de tidlige handler, hvilket forstærker bekymringen for, at energipriser kan trække ind i den bredere inflation.

Det er vigtigt for guld, fordi vedvarende inflation kan understøtte efterspørgslen efter bullion som sikring, men det kan også presse centralbanker mod en strammere politik.

For nu er handlende fanget mellem disse to kræfter. Risikoen i Mellemøsten holder et gulv under priserne, mens udsigten til højere amerikanske renter begrænser opadpotentialet.

Gulfens fjendtligheder holder efterspørgslen efter sikre aktiver i live

Geopolitisk risiko forblev en vigtig driver efter, at den amerikanske hær sagde, at iranske missilangreb mod Bahrain, Kuwait og andre regionale mål enten blev afværget eller mislykkedes.

De seneste udviklinger rejste tvivl om, hvorvidt en våbenhvile med Iran kan holde, og bevarede opmærksomheden på Hormuzstrædet, en kritisk rute for globale energistrømme.

”Hvis vi begynder at se yderligere optrapning, kan det også dæmpe den eventuelle genopretning, som guld måtte have haft,” sagde Kelvin Wong, senior markedsanalytiker hos OANDA, citeret af Reuters.

Han sagde, at handlende holdt øje med, om nogen fredsindsats fra præsident Donald Trump får tilslutning.

US Secretary of State Marco Rubio sagde, at administrationen ikke havde tilbudt Iran lempelse af sanktioner i bytte for genåbning af Hormuzstrædet.

Udtalelserne forstærkede fornemmelsen af, at en diplomatisk løsning er usikker, hvilket efterlader markederne følsomme over for nyheder fra regionen.

Fed-udtalelser holder renterisici i fokus

Pengepolitikken forblev også central for gulds udsigter, efter at Cleveland Federal Reserve-præsident Beth Hammack sagde, at den amerikanske centralbank muligvis snart må hæve renterne, hvis de allerede forhøjede inflationspres bygger videre.

Den advarsel kom, mens markederne forberedte sig på en travl række amerikanske økonomiske offentliggørelser. Handlende venter på USA nonfarm payrolls, der offentliggøres kl. 12:15 GMT, og en bredere beskæftigelsesrapport fredag for spor på Federal Reserves næste skridt.

Stærkere end forventet data kan styrke argumentet for en strammere politik, især hvis det peger på et robust arbejdsmarked og fortsatte lønpres. Det vil typisk lægge pres på guld ved at understøtte Treasury-renter og dollaren.

Svagere data derimod kan genoplive forventninger om, at Fed har mere rum til at holde pause eller lempe politik senere, hvilket potentielt kan give guldet fornyet støtte.