Eli Lilly-aktien stiger efter Retatrutide-data styrker føringen inden for fedmebehandling

Eli Lilly-aktien LLY steg cirka 4% mandag, efter at medicinalfirmaet fremlagde opmuntrende nye kliniske data for sin næste generation af fedmebehandling, retatrutide.

Det har styrket investorernes tillid til selskabets langsigtede position på det hastigt voksende marked for vægttab.

De seneste resultater blev præsenteret på American Diabetes Association's årlige Scientific Sessions i New Orleans, hvor Lilly frigav fulde data fra to sene fase-studier af retatrutide, der involverede behandlings-naive type 2-diabetespatienter og personer med fedme.

Aktien overgik konkurrenten Novo Nordisk, hvis aktier noteret i USA faldt i løbet af handelsdagen på trods af, at selskabet meddelte, at recepter på dets orale vægttabsbehandling Wegovy havde oversteget 3 millioner siden lanceringen i januar.

Wall Street syntes at foretrække Lillys voksende kliniske pipeline frem for Novos kommercielle momentum, hvilket understreger den stigende konkurrence mellem de to farmaceutiske giganter, der dominerer GLP-1-markedet for fedme.

Retatrutide-data styrker Lillys fedmeportefølje

Investorerne fokuserede især på effekten af retatrutides 4 mg-dosis, som gav cirka 19% vægttab i kliniske forsøg.

Ifølge analytikere er resultatet i store træk sammenligneligt med den højeste dosis af Lillys blockbuster-fedmebehandling Zepbound.

Den lavere dosis viste også gunstig tolerabilitet, idet behandlingsophørsrater og tilfælde af opkastning forblev relativt lave, selvom bivirkninger steg ved højere doser.

"Dataene for 4 mg-dosisens effekt af retatrutide er så overbevisende, at placering som førstelinjebehandling ikke kan afskrives," skrev Citi-analytikere i en note. De tilføjede, at behandlingen kunne blive "det næste skridt for patienter, der har udtømt Lillys tirzepatide-effekt."

Lilly fremhævede også yderligere fund, der viste, at retatrutide gav markante forbedringer i smerter ved knæartrose og søvnapnø samtidig med betydeligt vægttab.

Selskabet præsenterede desuden data om sin orale fedmebehandling Foundayo, tidligere kendt som orforglipron.

Lilly oplyste, at tabletten var forbundet med betydeligt vægttab hos kvinder i alle stadier af overgangsalderen baseret på analyser fra sine fase 3-forsøg ATTAIN-1 og ATTAIN-2.

Novo Nordisk fremhæver kommerciel succes

Mens Lilly viste bredden i sin udviklingspipeline, fremhævede Novo Nordisk den kommercielle fremgang for sin orale Wegovy-behandling.

Selskabet oplyste, at recepter i USA for behandlingen har oversteget 3 millioner siden lanceringen i begyndelsen af januar og beskrev det som en af de største lægemiddellanceringer i USAs historie.

Goldman Sachs-analytiker Asad Haider anerkendte Novos tidlige fordel efter at have bragt oral Wegovy på markedet tre måneder før Lillys Foundayo.

"Wegovy-tabletten opnåede øjeblikkelig popularitet, hvilket gjorde den til 'en af de bedste lanceringer, vi har set i lægemiddelindustrien — og det gik ikke ud over injicerbare produkter,'" sagde Haider.

Alligevel mener analytikeren, at Lilly har vigtige langsigtede fordele.

"Vores opfattelse er fortsat, at Lilly vil fortsætte med at dominere GLP-1-markedet både med eksisterende behandlinger — orale og injicerbare — såvel som næste generation," sagde Haider.

Han tilføjede: "Vi mener, det vil være svært for [Novo] at skalere over årene for at møde den internationale efterspørgsel, hvorimod Lilly kan."

Analytikere ser Lilly udvide sin markedsledelse

Flere analytikere argumenterede for, at Lillys bredere fedmeportefølje giver selskabet en voksende konkurrencefordel.

J.P. Morgan-analytiker Chris Schott sagde: "LLY har brikkerne på plads til yderligere at hæve behandlingsstandarden inden for fedmeområdet, og vi ser selskabet, hvis noget, yderligere udvide sin førerposition i $200 billion+ incretin-/fedmemarkedet på længere sigt."

Citi Research-analytiker Geoff Meacham fastholdt også en positiv udsigt efter ADA-konferencen.

"Selskabets incretin-portefølje er ikke bygget omkring enkelte blockbustere," skrev Meacham.

Efter hans opfattelse rummer orforglipron og retatrutide "udviklingsprogrammer med tilstrækkelig indikationsbredde til at gøre dem til kategori-definerende franchises."

Meacham fremhævede også Lillys eksperimentelle fedmebehandling eloralintide og sagde, at lægemidlet "tilføjer et reelt differentieret lag" til selskabets portefølje, idet fase 2-data antyder potentielt bedst-i-klassen effekt og tolerabilitet.

RBC Capital Markets-analytiker Trung Huynh gentog samme synspunkt og sagde, at dybden i Lillys fedmeportefølje "understregede, at dens lederskab vokser snarere end at afstanden til konkurrenterne indsnævres".