Top 4 risici for Dow Jones og DIA-aktien i år

Dow Jones-indekset har vaklet de seneste dage, efterhånden som det opadgående momentum aftog, og bekymringerne på aktiemarkedet vedblev. Det blev handlet til $50,877 tirsdag, få punkter under årets top på $51,642. Denne artikel fremhæver nogle af de væsentligste risici for Dow Jones og DIA‑ETF'en.

Dow Jones-indekset i risiko efter kraftige stigninger i amerikanske obligationsrenter

En af de centrale risici for blue‑chip-indekset Dow Jones er de stigende obligationsrenter, som er blevet udløst af den høje inflation og kraftige stigninger i amerikanske statsobligationsafkast. 

Den 2-årsrente er steget til 4.2%, mens benchmark‑10-årsrenten er skudt i vejret til 4.5%. Den langsigtede 30-årsrente ligger desuden stædigt over 5%. 

Disse renter har stabiliseret sig de seneste dage efter, at USA offentliggjorde stærke makrotal. Data fra ISM og S&P Global viste, at PMI'erne for industri og tjenesteydelser forblev over 50 i maj. Et PMI-niveau på 50 eller derover indikerer, at en sektor er i ekspansion. 

En anden rapport viste, at arbejdsmarkedet klarer sig godt, idet økonomien har skabt over 300k job i løbet af de seneste to måneder. Forbruger- og producentinflationen forbliver til gengæld stædigt over Fed's mål på 2.0%. Værre er, at spændinger i Mellemøsten blusser op, hvilket kan føre til en langvarig konflikt.

Derfor står Dow Jones over for risikoen for renteforhøjelser fra Federal Reserve i år. Faktisk mener handlende på Polymarket og Kalshi, at banken vil hæve renten to gange i år. I mange tilfælde har Dow Jones underperformet markedet, når Fed hæver renterne.

Risiko for vending i teknologiaktier

De seneste dage har været særdeles volatile for teknologisektoren. Volatiliteten steg, efter Broadcom offentliggjorde sine regnskaber. Selvom resultaterne var positive, førte de til et stort salgspres fredag og endnu et tirsdag i denne uge.

Værdiansættelsestal viser, at mange store tech‑virksomheder som Nvidia, Micron og Sandisk ikke er stærkt overvurderede. Ikke desto mindre antyder tekniske indikatorer, at nogle af dem er blevet kraftigt overkøbte, hvilket kan føre til en markant vending, når investorer begynder at realisere gevinster.

Faktisk er nogle Wall Street-analytikere begyndt at advare om dette. I en note tirsdag advarede analytikere hos Citigroup om, at investorer i stigende grad shortede amerikanske aktier, efterhånden som de positionerede sig til en vending. Barclays og Goldman Sachs pegede også på risici i aktiemarkedet.

Risiko ved SpaceX-IPO

En anden potentiel risiko for Dow Jones og andre amerikanske aktieindeks er den kommende SpaceX‑IPO, som finder sted fredag i denne uge. Dette bliver den største IPO nogensinde, og data viser, at den er kraftigt overtegnet. 

Denne positionering betyder, at aktien sandsynligvis vil stige kraftigt efter IPO'en. Historien viser dog, at selv de bedste selskaber kan opleve store vendinger bagefter. Det gælder selskaber som Figma, Circle og Bullish. Hvis det sker denne gang, er der stor sandsynlighed for, at det brede aktiemarked vender.

Tekniske indikatorer peger på en vending i Dow Jones

For god ordens skyld mener vi, at Dow Jones og DIA‑ETF'en vil forblive i en opadgående trend i de kommende år. Der er dog en risiko for, at de trækker sig tilbage på kort sigt, efterhånden som investorer realiserer gevinster. 

En hovedårsag er, at indekset gennemgår et negativt divergensmønster. Som diagrammet ovenfor viser, er de to linjer i Percentage Price Oscillator (PPO) vendt og peger nedad. Relative Strength Index (RSI) peger også nedad.

Derfor peger disse indikatorer på yderligere nedside på kort sigt forud for en ny opadgående genopretning.