Derfor kan Baidu-aktien falde yderligere efter et risikabelt mønster

Baidu-aktien er faldet kraftigt i løbet af de seneste måneder, efterhånden som annonceforretningen har været under intenst pres. Den trak sig tilbage til H$112,3 i Hongkong og nåede sit laveste niveau siden 14. april. Den er faldet 30% fra årets højeste og har dannet et risikabelt hoved-og-skulder-mønster, hvilket peger på yderligere nedside.

Baidu-aktien har dannet et hoved-og-skulder-mønster

Teknisk analyse antyder, at Baidu-aktiens kurs har mere nedside på kort sigt. Den dannede et stort nedadgående gab den 5. juni, da teknologisalgspresset tog til. 

Aktien er brudt under 50- og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den faldt også under 50%-Fibonacci-tilbageføringsniveauet ved H$116. 

Endnu værre har Baidu dannet et særdeles pessimistisk hoved-og-skulder-mønster. Hovedet lå ved $160, venstre skulder ved $140 og højre skulder ved $145. Halslinjen lå ved 61,8%-Fibonacci-tilbageføringsniveauet på $106. 

Derfor er det mest sandsynlige scenarie for Baidu-aktien nedadgående, med næste vigtige mål at holde øje med halslinjen ved $106. Et brud under dette niveau vil pege på yderligere fald, potentielt under $100. 

Baidu aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Baidus forretning sender blandede signaler

Den igangværende kursnedgang i Baidu står i skarp kontrast til, hvad der sker med Alphabet, dens amerikanske modstykke. Alphabet (NASDAQ: GOOG)-aktien er steget 100% i de seneste 12 måneder og 188% over de sidste fem år.

De seneste regnskabstal viste, at Baidus traditionelle forretning, som genererer størstedelen af omsætningen, rapporterede 26 milliarder yuan i omsætning, ned 29% år-til-år og 18% kvartal-til-kvartal. Dette fald skete, da efterspørgslen efter digital annoncering i Kina fortsatte med at falde. I modsætning til Google, som har en global tilstedeværelse, kommer størstedelen af Baidus annonceindtægter fra Kina.

På den positive side klarer virksomhedens AI-forretning sig relativt godt. Indtægterne fra Core AI-forretningen steg med 49% til 13,6 milliarder yuan i første kvartal. Den havde tidligere genereret 9,1 milliarder i første kvartal sidste år. 

Som følge heraf faldt Baidus samlede omsætning 2% kvartal-til-kvartal, og analytikere forventer, at dens årlige vækst vil være mindre end hos andre selskaber. Gennemsnitsestimatet er, at omsætningen vil vokse med 3% i år, efterfulgt af 7,3% næste år. Denne vækst vil blive drevet af AI-forretningen.

Samtidig faldt Baidu-aktiens kurs, efter at USA opførte selskabet på listen over "kinesiske militærvirksomheder". Denne opførelse betyder, at det vil være ulovligt for amerikanske virksomheder at tilbyde deres tjenester til Baidu og andre selskaber som Alibaba og BYD. Denne tilføjelse kan gøre det vanskeligt for Baidu at få adgang til Nvidias H200-chips.

Den næste vigtige katalysator for Baidu-aktier er den kommende Kunluxin-IPO, der vil værdisætte den til over $14,7 milliarder. Kunluxin er Baidus chipdesign- og udviklingsforretning, som tager markedsandele i Kina. 

Virksomheden drager også fordel af andre områder, mens annonceforretningen afkøles. For eksempel er den blevet en væsentlig aktør inden for robotaxi, hvor den har tilbagelagt millioner af miles i de seneste par år.

Baidu er blevet relativt undervurderet, med et fremadskuende P/E på 17,5, lavere end Googles 25.