Oracle-aktier stiger 6% efter salgspres efter regnskabet — hvad ligger bag?

Oracle-aktierne foretog en kraftig vending mandag og steg omkring 6% til kursniveauer nær $194, efterhånden som investorerne vendte tilbage til softwaregiganten efter et kraftigt salg tidligere på måneden.

Oracle-aktierne gik ind i dagen med et fald på cirka 18% for måneden.

Rallyet fulgte en bredere markedsopgang, efter at USA's præsident Donald Trump meddelte, at der var indgået en aftale om at afslutte krigen mellem USA og Iran.

Dow Jones Industrial Average steg 630 point, eller 1,2%, og ramte et nyt intradags-rekordniveau.

S&P 500 steg 1,6%, mens Nasdaq Composite avancerede 2,4%.

Analytikere forbliver positive på vækstudsigten

Investorernes stemning fik yderligere støtte, efter at Mizuho gentog sin Outperform-rating og fastholdt et kursmål på $320 for Oracle.

Firmaet udtalte, at Oracle leverede en stærk præstation i fjerde kvartal og fremhævede Infrastructure-as-a-Service-omsætning, som voksede med mere end 90% år-til-år, efterhånden som ny kapacitet og Abilene-superclusteret gik online som planlagt.

Mizuho beskrev Oracles omsætningsvejledning for regnskabsåret 2027 som et konservativt udgangspunkt og sagde, at selskabets bring-your-own-cloud-strategi og kundernes forudbetalinger kunne hjælpe det med at nå et stadium, hvor væksten bliver selvfinansieret.

AI-udgifter forbliver et centralt emne

Vendingen følger en vanskelig periode for aktien efter at investorer reagerede negativt på Oracles seneste regnskab, på trods af at selskabet oversteg Wall Streets forventninger.

Sidste uge faldt Oracle-aktierne kraftigt, efter at ledelsen offentliggjorde planer om en yderligere $20B kapitalrejsning og rapporterede negativ fri pengestrøm for regnskabsåret.

I sit fjerde regnskabskvartal rapporterede Oracle en omsætning på $19.18 milliarder, op 21% år-til-år og over analytikernes forventning på $19.1 milliarder, ifølge LSEG-data.

Justering af indtjening pr. aktie landede på $2.03, hvilket oversteg konsensusforventningen på $1.96.

Investorerne fokuserede dog på omkostningerne forbundet med selskabets aggressive udbygning af AI-infrastruktur.

Oracle rapporterede en negativ fri pengestrøm på $23.7 milliarder for regnskabsåret og sagde, at det planlægger at rejse $40B gennem en kombination af gælds- og aktieudstedelser.

Det inkluderer en tidligere annonceret aktiesalg på $20B.

Selskabet havde allerede rejst $43B i gæld og $5B i egenkapital i løbet af regnskabsåret 2026.

Kapitaludgifterne steg med 162% til $55.7 milliarder i løbet af året.

Den nye finansdirektør, Hilary Maxson, sagde, at nettokapitaludstrømninger relateret til kapitaludgifter forventes at nå cirka $70B i regnskabsåret 2027, eksklusive mellem $20B og $25B i kundeforudbetalinger.

Stærk cloud-vækst opvejer investorbekymringer

På trods af bekymringerne omkring udgifter fastholdt Oracle sit omsætningsmål for regnskabsåret 2027 på $90B samtidig med, at det hævede sit estimat for justeret indtjening pr. aktie til $8.05.

Analytikere havde forventet en indtjening på $8.01 pr. aktie på en omsætning på $88.9B.

For regnskabsårets første kvartal projicerede Oracle justeret indtjening pr. aktie i intervallet $1.72 til $1.76 sammen med en omsætningsvækst på 27% til 29%.

Analytikere, der blev interviewet af LSEG, havde forventet justeret indtjening pr. aktie på $1.68.

Cloud-infrastrukturen forblev en vigtig vækstmotor. Omsætningen fra segmentet steg 93% til $5.8 milliarder i kvartalet.

Selskabets resterende opfyldelsesforpligtelser, et centralt mål for fremtidig kontraheret omsætning, steg 363% år-til-år til $638B pr. 31. maj.

Analytikere, der blev spurgt af StreetAccount, havde forventet cirka $595.7B.

Piper Sandler skrev i en rapport efter regnskabet, at Oracle sandsynligvis vil forblive en omdiskuteret aktie, men tilføjede, at huset forbliver konstruktivt omkring selskabets AI-drevne forbrugsvækst og fortsat anbefaler aktierne.

For investorerne er det centrale spørgsmål fortsat, om Oracles enorme AI-relaterede udgifter i sidste ende vil omsætte sig til vedvarende profitvækst.