Guldprisprognose: Kan guld nå $4,500, når Citi bliver mere optimistisk?

Guldet stabiliserede sig tirsdag tæt på en høj, der ikke er set i over en uge, mens investorer afventede detaljer om den foreløbige USA‑Iran‑aftale, som har kølet oliepriserne af og genoplivet håbet om, at inflationspresset kan aftage.

Spotguld var stort set uændret omkring $4,315 an ounce efter mandagens kraftige rally, mens augustkontrakter faldt.

Metallet understøttes fortsat af en svagere dollar og lavere forventninger om endnu et aggressivt rentetiltag fra Federal Reserve.

Alligevel er handlende tilbageholdende med at jagte priserne meget højere, før aftalen formelt er afklaret, og formanden Kevin Warsh holder sin første udmelding om Fed-politikken onsdag.

Fredsaftale holder guld understøttet

Det seneste ryk i guld handler mindre om klassisk efterspørgsel efter sikker havn og mere om rentekanalen.

USA‑Iran‑rammen har skabt håb om, at Hormuzstrædet kan genåbne mere fuldt ud, hvilket mindsker risikoen for, at energiomkostningerne forbliver høje i flere måneder.

Det betyder noget, fordi det seneste oliechok har hævet inflationsforventningerne og gjort investorer mere forsigtige over for guld.

Guld giver ingen renteafkast, så det har en tendens til at kæmpe, når markederne forventer højere afkast fra kontanter eller obligationer.

Analytikerne sagde, at guld havde haft en stærk stigning siden sen torsdag på Iran-relaterede overskrifter, og tilføjede, at euforirallyet kunne vare indtil den forventede underskrivningsceremoni senere på ugen.

Feds tone bliver hovedrisikoen

Den næste katalysator er Federal Reserves beslutning. Renterne forventes bredt at blive uændrede, men handlende vil følge Warshs formulering om inflation, olie og den fremtidige pengepolitik.

En blødere udmelding kunne lægge yderligere pres på dollaren og understøtte et nyt kursløft i guld.

En mere fast tone ville gøre rallyet sværere at opretholde, især efter mandagens stigning.

Analytikerne bemærkede, at hvis Warsh signalerer, at mindst én rentenedsættelse kan være på bordet senere i år, kan dollaren svække sig yderligere, og guld kunne stige igen.

Banker forbliver optimistiske, men volatiliteten består

Citi bidrog til den understøttende tone ved at hæve sin 0–3-måneders guldprognose med $500 til $4,500 pr. ounce.

Banken sagde, at den bredere risikostemning kunne forbedres, efterhånden som USA‑Iran‑memorandummet reducerer presset på oliemarkederne.

Alligevel forbliver handlen skrøbelig. Detaljer om en permanent våbenhvile mangler stadig, og enhver tilbagegang omkring Hormuz eller Irans atomprogram kan hurtigt bringe volatilitet tilbage til energi- og metalmarkederne.

Andre ædle metaller var svagere tirsdag.

Sølv faldt til omkring $69 an ounce, mens platin og palladium også faldt, hvilket tyder på, at investorerne blev mere selektive efter mandagens brede rally.