Guld satser på nye toppe efter oliefald ændrer Fed-renteudsigter

Guld fortsatte sin fremgang onsdag, da faldende oliepriser og håb om en USA-Iran-fredsafstemning svækkede en af markedets største inflationsbekymringer forud for Federal Reserves pengepolitiske afgørelse.

Spotguld steg for femte dag i træk og handlede nær en uges top, mens investorer vejede udsigten til, at iransk olie vender tilbage til de globale markeder, op mod usikkerhed om aftalens endelige vilkår.

Bevægelsen var afdæmpet snarere end euforisk.

Handlende venter stadig på udmeldingen fra Kevin Warsh ved hans første møde som Fed-formand, hvor tonen om inflation og fremtidige renterisici kan afgøre, om gulds genopretning har yderligere plads til at fortsætte.

Oliefald ændrer rentedebatten

Den seneste støtte til guldet kom mindre fra frygt og mere fra rentemarkedet.

En mulig USA-Iran-aftale, inklusive lempelser af sanktioner, som ville tillade Teheran at sælge olie, når aftalen er underskrevet, har trukket oliepriserne ned mod tre-måneders-lav.

Det betyder noget for guld, fordi lavere energipriser kan lette inflationspresset og reducere behovet for strammere pengepolitik.

Analytikere sagde, at tilbagefaldet i oliepriserne har afdæmpet noget af det opadrettede pres på renteniveauer og modereret forventningerne om rentehævninger, selvom markedsrallyet tilsyneladende mister momentum, efterhånden som investorerne flytter fokus til Feds udmelding.

Spotguld var op 0,3% til $4,341.12 pr. ounce kl. 0230 GMT, mens august-kontrakter steg 0,2% til $4,361.10.

Warshs første Fed-test dominerer handlen

Det forventes bredt, at Fed lader renten være uændret, men budskabet kan betyde mere end beslutningen.

Warsh overtager en vanskelig kombination: inflationen er fortsat over målet, politisk pres for en lempeligere politik, og markederne har for nylig indpriset en betydelig chance for endnu en renteøgning.

Handlende ser nu en 59% sandsynlighed for en rentehævning i december, ned fra omkring 70% i sidste uge, ifølge CME FedWatch.

Den ændring har hjulpet guld, som typisk har svært ved at performe, når låneomkostningerne stiger, fordi det ikke giver direkte afkast.

Ifølge eksperter er investorerne stadig usikre på, hvordan Warsh vil afbalancere sit ry for en stram kurs med presset fra et Hvide Hus, der ønsker et mere lempeligt skift.

En klar advarsel om inflation kan begrænse guldets gevinster, mens en afventende tone kan holde køberne aktive.

Centralbanker holder en bund under efterspørgslen

Udover den kortsigtede Fed-handel fortsætter guldet med at hente støtte fra efterspørgsel fra officielle aktører.

Westpac-analytikere bemærkede, at den langsigtede støtte bør bestå, hjulpet af asiatisk efterspørgsel og centralbankkøb som en sikring mod geopolitiske og politiske risici.

Det synspunkt blev gentaget af World Gold Council, hvis seneste undersøgelse viste, at et rekordhøjt 45% af reserveforvaltere forventer at øge deres egne guldbeholdninger i løbet af det næste år.

Andre ædelmetaller bevægede sig også højere. Sølv steg 0,3% til $70.38 pr. ounce, platin steg 0,5% til $1,812.80, og palladium tilføjede 0,3% til $1,355.65.