Nikkei og Kospi sætter rekorder, billigere olie løfter Asiens markedsrally

Asiatiske aktier steg fredag, hvor Japan og Sydkorea satte nye rekorder, efter genåbningen af Hormuzstrædet pressede oliepriserne ned og gav investorerne et stærkere fundament for at handle på aftagende inflation.

Rallyet var ikke uden risici. Dollaren holdt sig tæt på en 13-måneders top efter Federal Reserves mere stramtonede kurs, hvilket pressede yenen til niveauer, der kan teste Tokyos tolerance over for yderligere svækkelse.

Med Kina, Hongkong og Taiwan lukkede på grund af helligdage var handlen tyndere end normalt, men ugen sluttede alligevel med en klar besked: billigere råolie hjælper aktier, mens forventninger om højere amerikanske renter påvirker valutakurserne.

Oliefald giver medvind til Asiens rekordløb

Den største støtte til regionale aktier kom fra energi. Tankskibe begyndte at passere Hormuzstrædet efter at USA ophævede sin blokade mod Iran, og en midlertidig fredsaftale trådte i kraft.

Brentolie faldt 1% til $79,03 pr. tønde, hvilket tog dets ugentlige fald til 9,5%.

Det lettede frygten for et nyt inflationschok for energiimporterende økonomier.

Japans Nikkei steg 0,8% og ramte rekord for femte dag i træk, hvilket udvidede dets ugentlige gevinst til 8,5%. Sydkoreas Kospi steg 3,1% og løftede sin ugentlige fremgang til 15,3%.

Rallyet blev båret af eksportører, halvlederaktier og AI-relaterede virksomheder.

Wall Street-futures faldt 0,2% efter stigningen natten over, hvilket tyder på, at nogle investorer var klar til at sikre gevinster inden den amerikanske Juneteenth-fridag.

Hormuz-optimisme med forbehold

Genåbningen af strædet har fjernet den umiddelbare frygt for en langvarig forsyningsmangel, men analytikere betragter det ikke som en permanent løsning.

Den midlertidige aftale garanterer kun toldfri passage i 60 dage, mens den langsigtede styring af vandvejen forbliver uløst.

Analytikerne bemærkede, at fremtidig overvågning af strædet i stigende grad kunne deles mellem Iran og Oman, hvilket åbner mulighed for indførelse af et maritimt servicegebyr.

En sådan handling ville udfordre langvarige normer om fri sejlads og kunne tilføre et nyt lag af usikkerhed for global skibsfart og energimarkeder.

Advarslen er væsentlig, fordi strædet før konflikten stod for omkring en femtedel af verdens olie- og flydende naturgas (LNG)-strømme.

En stabil genstart kan holde råolie under pres, men enhver tvist om adgangsgebyrer kan hurtigt genoprette en risikopræmie.

Dollarens styrke presser metaller og yenen

Den anden store historie var dollaren. Dollarindekset var på vej mod en ugentlig stigning på 1% til 100,78, efter at ni af 19 Fed-embedsmænd signalerede højere låneomkostninger i år.

Yenen svækkedes til 161,26 per dollar, forbi 160-niveauet, som overvåges for mulig japansk intervention.

Forventningerne til amerikanske renter udjævnede også Treasury-kurven. 2-årige yields steg denne uge, mens 10- og 30-årige yields faldt, da lavere oliepriser styrkede tilliden til Feds inflationsindstilling.

"Kurven forblev markant fladere end før mødet," sagde Molly Nickolin, strateg hos Morgan Stanley, til Reuters og henviste til højere forventede politikrenter og øget tillid til Feds troværdighed.

Den stærkere dollar pressede metaller. Spotguld faldt 0,5% til $4.188 pr. ounce, mens sølv faldt 0,8% til $65,30.