Platinpris: Kortsigtede modvinde opvejer strukturel knapphed

Platinprisen er på vej til at registrere sin sjette uge i træk med tab som følge af makroøkonomiske modvinde. På trods af et strukturelt stramt marked vejer en strammere Federal Reserve og en stærkere US dollar på det ædle og industrielle metal. 

Platinpris mister gevinster under makroøkonomisk pres

Tidligt på året steg platinprisen til et rekordhøjt niveau, da efterspørgsel fra investorer drev den opadgående kurs ind i det nye år.  Siden da er den faldet med omkring 40%, idet investorer har svært ved at finde balance mellem konfliktdrevne usikkerheder og et stabilt langsigtet udsyn.

Særligt har krigen mellem USA og Iran og den efterfølgende stigning i inflationsbekymringer tynget platinprisen, samtidig med at de har styrket US dollar. Som følge heraf har metallets kursbevægelser i de seneste måneder været præget af lavere toppe og lavere bundniveauer.

En stærkere US dollar er fortsat en væsentlig modvind for aktivet, selvom markedet forbliver strukturelt stramt. På tidspunktet for skrivelsen var dollarindekset på et nyt 11-måneders højdepunkt, mens investorer fordøjede den seneste rentebeslutning fra Federal Reserve. 

Under Fed-formand Kevin Warshs første pengepolitiske beslutning valgte FOMC at holde renterne uændrede mellem 3.5% og 3.75%. Dette ligger i tråd med centralbankens mandat om at sænke inflationen, som fortsat er hævet over målet på 2%. En strammere pengepolitik har en tendens til at lægge pres på de ikke-rentebærende ædelmetaller samtidig med, at den styrker den amerikanske dollar. Desuden gør en stærkere dollar aktivet dyrere for købere, der holder udenlandsk valuta.

Samtidig forventes tabene at blive dæmpet af den strukturelle knapphed på platinmarkedet. Begrænsninger i minedriften og stabil fysisk efterspørgsel giver en vis understøttelse midt i de makroøkonomiske presfaktorer. 

Teknisk analyse af platinprisen

Platinprisen gled lavere tidligt torsdag, mens markedet fordøjede den seneste rentebeslutning fra Federal Reserve. På tidspunktet for skrivelsen handlede det industrielle og ædle metal til $1,737 efter at have ramt en intradags top på $1,823 i den foregående session.

Et kig på dagsdiagrammet indikerer fortsat volatilitet i de kommende sessioner, idet investorer forsøger at finde balancen mellem de kortsigtede modvinde og det stabile langsigtede udsyn. For nu cirkler platinprisen omkring støtterenområdet ved $1,730. 

Med en RSI på 37 kan mindre tab fastholde aktivet over det oversolgte område, mens en mulig rebound sandsynligvis får gevinsterne dæmpet omkring det neutrale niveau ved 50. Antagelsen om begrænsede gevinster understøttes yderligere af, at prisen fortsat handles under de 25- og 50-dages EMA'er. 

Midt i den forventede volatilitet er området mellem støtten ved $1,665 og 25-dages EMA ved $1,840 værd at følge. Et fald under den månedlange bearish kanal ved $1,635 ville ugyldiggøre denne forsigtige tese og aktivere det lavere støtteniveau ved $1,600. På opadgående side kan yderligere genvinding få gevinsterne dæmpet langs modstandsniveauet ved $1,880.