Sølvprisen falder, mens handlere tester hvor dybt nedturen kan gå

Sølvs salgspres er sværere at affeje som en rutinemæssig korrektion.

Metallet faldt mod $63 pr. ounce efter et kortvarigt forsøg på at stabilisere sig, ramt af de samme kræfter, der presser på guld: en stærkere dollar, stigende forventninger til amerikanske renter og faldende efterspørgsel efter kriseafdækninger, efterhånden som handlere vurderede fremdrift i USA-Iran-forhandlingerne.

Det tekniske billede taler også imod optimisterne.

XAG/USD forbliver fanget under vigtige kortsigtede gennemsnit og inde i en faldende kanal, hvilket efterlader dip-købere med begrænset teknisk bekræftelse på, at det værste af bevægelsen er ovre.

Markedsvæddemål om Fed gør sølv til en rentehandel

Sølv faldt mere end 3% til at handle nær $63,20 pr. ounce i asiatiske timer, forlængende en svag periode efter beskedne gevinster i den forudgående session.

Faldet kom, mens dollaren holdt sig tæt på et etårigt højpunkt, hvilket gør ædle metaller dyrere for købere uden dollar.

Presset handler ikke kun om valutabevægelser. Handlere prisfastsætter i stigende grad muligheden for, at Federal Reserve vil hæve renterne igen i år, hvis inflationen viser sig at være sejlivet.

Den ændring rammer sølv, fordi metallet, ligesom guld, ikke giver afkast. Når afkastet på statsobligationer stiger, øges også alternativomkostningen ved at holde ædelt metal.

Sølvs historik for industriel efterspørgsel er ikke forsvundet, men den overskygges af det makroøkonomiske bagtæppe.

En stærkere dollar og strammere finansielle forhold er blevet markedets umiddelbare fokus.

Det tekniske billede favoriserer stadig sælgere

Det tekniske billede forbliver skrøbeligt.

Sølv handles betydeligt under både det ni-dages og 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), en opsætning der tyder på, at rallies stadig bliver solgt af snarere end jagtet.

Kilde: TradingView

Det 14-dages relative styrkeindeks ligger nær 34,6, lige over det oversolgte område.

Det peger på vedvarende bearish momentum, selvom det også antyder, at salgsomfanget kan være ved at blive udstrakt. For nu holder teknikerne øje med seks-måneders-lavpunktet på $61.01 som det første meningsfulde støttepunkt.

Et klart brud under dette gulv kunne eksponere den nedre grænse af den faldende kanal omkring $57.50.

Det ville markere en dybere afvikling af det rally, der før havde løftet sølv kraftigt tidligere på året.

Købere skal have et brud over $66

Den første forhindring for enhver genopretning er ni-dages EMA nær $66.31.

Et træk over det niveau ville ikke afslutte den bearish trend, men det ville vise, at sælgere mister noget af kontrollen.

Den større prøve ligger nær den øvre ende af den faldende kanal, omkring $69.70. Hvis sølv kan presse igennem det område, ville opmærksomheden vende sig mod 50-dages EMA nær $72.70.

Kun et vedvarende brud over det mellemlangsperspektivsniveau ville få genopretningen til at se mere troværdig ud.

Indtil da er risikoen fortsat skævt nedad. Sølv har brug for enten en blødere dollar, et køligere inflationssignal eller et afgørende teknisk udbrud for at ændre tonearten.

Uden et af disse vil markedet sandsynligvis fortsætte med at behandle rebounds som salgslejligheder.