DRAM ETF-aktie danner bearish divergens, væsentlige risici består

Roundhill Memory ETF'ens (DRAM) aktiekurs faldt kraftigt denne uge, mens investorer afventede regnskabet fra et af fondens største indeksselskaber. Den reagerede også på en ny rapport om SK Hynix, det næststørste selskab i Sydkorea. Den handlede til $70 onsdag, et par point over ugens lavpunkt på $69.8.

DRAM ETF afventer Microns regnskab

Roundhill Memory ETF har været den hurtigst voksende ETF i år, efter at dens forvaltede aktiver (AUM) er steget til over $20 billioner. Denne stigning skete, da investorer strømmede ind i de største virksomheder i hukommelsesindustrien, som har nået rekordhøjder.

På toppen tidligere i år var DRAM-aktiens kurs steget med 210% til et rekordhøjt $81. Den trak sig derefter kraftigt tilbage denne uge, da investorer realiserede gevinster, og størstedelen af selskaberne i fonden faldt. Dette omfatter populære navne som SK Hynix og Samsung.

DRAM-aktien kommer i fokus senere i dag, når Micron, fondens største indeksselskab, offentliggør sit regnskab. Analytikere er meget optimistiske omkring selskabet og forventer, at dets omsætning er steget med 279% til over $35.25 billioner, hjulpet af den fortsatte efterspørgsel efter hukommelseschips. 

Det gennemsnitlige skøn er, at dets årlige omsætning vokser til over $114 billioner i år og til $196 billioner næste år. Denne vækst gør det til et af de hurtigst voksende selskaber i USA.

Microns regnskab vil have stor indvirkning på DRAM-aktiens kurs. Hvis regnskabet og guidance er stærke, vil aktien stige kraftigt, hvilket vil føre til yderligere gevinster for andre selskaber i fonden. 

Omvendt, hvis regnskabet er stærkt, men guidance svag, er der stor sandsynlighed for, at det trækker fonden betydeligt ned.

Den anden væsentlige katalysator for DRAM-aktiens kurs vil være en rapport fra Sydkorea, hvor SK Hynix annoncerede planer om at rejse op til 45.45 trillioner won ($30 trillion) for at styrke sine AI-investeringer. Det vil ske ved at udstede 17.79 millioner aktier til støtte for denne notering. 

Selskabet planlægger at bruge midlerne til at etablere endnu en fabrik i Yongin, købe nyt udstyr til chipproduktion og opføre en avanceret pakningsfabrik i Cheongju. Dette vil være den største ADR efter Alibaba, som rejste $21.8 billioner.

DRAM-aktien står over for koncentrationsrisiko

Den igangværende DRAM-aktierally sker samtidig med, at fonden står over for en betydelig koncentrationsrisiko. Hovedårsagen er, at fonden består af få selskaber. Data viser, at Micron udgør 27.7% af fonden og efterfølges af SK Hynix og Samsung Electronics med 27.52% og 16.23%. Tilsammen udgør disse selskaber 72% af fonden.

Derfor kan én enkelt virksomhed få store konsekvenser for hele fonden. For eksempel, hvis Microns aktie stiger kraftigt, vil fonden også stige. Hvis aktien falder, vil andre selskaber i fonden falde kraftigt.

En anden risiko er, at alle disse selskaber er i samme branche, som klarer sig godt i år. Derfor er der en risiko for, at aktierne falder kraftigt, hvis væksten vender. 

Derudover kommer to af fondens topvirksomheder – Samsung og SK Hynix – fra Sydkorea. Det udgør en væsentlig risiko, da en større hændelse i landet kan skade hele fonden.

DRAM-aktiens kursdiagram | Kilde: TradingView

Teknisk har aktien dannet et bearish divergensmønster. Som diagrammet ovenfor viser, har Relative Strength Index (RSI) dannet en faldende kanal. Dermed er der risiko for, at den snart vender.

LÆS MERE: DRAM ETF kører på alle cylindre, men pas på store risici